經(jīng)濟導報記者 王雅潔

　　連續(xù)三個月不變，LPR持穩(wěn)，政策效果不斷釋放。11月21日，央行公布最新一期貸款市場報價利率(LPR)：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。這是繼今年8月份非對稱下調(diào)后，兩期LPR再次維持不變。

　　不變的前提是，今年以來LPR已有三次重要調(diào)整。這三次下調(diào)分別出現(xiàn)在1月、5月和8月，1年期LPR和5年期LPR累計分別下降15個基點和35個基點。

　　其中，2022年1月1年期LPR與5年期以上LPR分別下調(diào)10個基點、5個基點;5月5年期以上LPR單獨下調(diào)15個基點，創(chuàng)2019年8月LPR改革以來最大降幅;8月LPR則現(xiàn)非對稱下降，即1年期LPR下降5個基點、5年期以上LPR下降15個基點。

　　11月LPR不變，也符合市場預期。11月15日央行開展的MLF利率不變，令11月LPR報價基礎(chǔ)未發(fā)生變化。在8月LPR已實現(xiàn)非對稱下調(diào)且效果正在顯現(xiàn)背景下，9月以來資金市場利率快速上行，疊加銀行核心負債成本仍偏高、凈息差持續(xù)承壓等，LPR報價下降動力不足。

　　LPR報價持穩(wěn)，意味著政策利率穩(wěn)定，政策效果正處于觀察期。今年前10月長端、短端資金流動性保持合理充裕，貨幣信貸保持適度增長，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。11月出臺的金融支持房地產(chǎn)16條，也是“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”的具體體現(xiàn)。

　　LPR與市場的關(guān)聯(lián)中，房貸利率定價的“錨”——5年期以上LPR雖多月保持不變，但在樓市利好政策頻頻出臺的背景下，目前多數(shù)城市房貸利率降至歷史低位。

　　央行16日發(fā)布的2022年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告提到，從實際發(fā)放的商業(yè)性個人住房貸款利率看，2022年10月新發(fā)放個人住房貸款利率為4.3%，較上月下降4個基點，較上年末下降133個基點。另據(jù)第三方數(shù)據(jù)，為響應因城施策，11月有18城首套房貸主流利率已降至“3字頭”。其中就包括符合階段性調(diào)整差別化住房信貸政策條件的山東濟寧，目前首套住房貸款利率下限為3.95%。

　　保持LPR穩(wěn)定，同時有助于夯實人民幣匯率回穩(wěn)基礎(chǔ)，穩(wěn)定匯市預期，在全球金融市場劇烈波動過程中增強人民幣匯率韌性。

　　在近期銀行啟動新一輪存款利率下調(diào)帶動下，支持樓市盡快企穩(wěn)回暖的背景下，年內(nèi)調(diào)整可能性偏低，但后續(xù)LPR利率下降仍有空間。無論調(diào)整與否，推動各地因城施策，用好用足穩(wěn)樓市一攬子政策措施；引導金融機構(gòu)持續(xù)加大實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)、重點新興領(lǐng)域支持力度，落實是關(guān)鍵。