經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 戚晨
距離2012年家族信托在我國(guó)初次嘗試已過去十年，受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)帶來的居民財(cái)富高速增長(zhǎng)，家族信托業(yè)務(wù)也獲得了越來越多高凈值人士的認(rèn)可，行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，也引得不少金融機(jī)構(gòu)相繼入局。
近日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者深入調(diào)研家族信托相關(guān)持有人，并專訪第三方獨(dú)立管理機(jī)構(gòu)獲悉，國(guó)內(nèi)家族信托業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮�，已逐步形成�?dú)特的生態(tài)圈，更吸引了山東籍的諸多企業(yè)家關(guān)注和試水。
做頂層設(shè)計(jì)傳承財(cái)富
“做企業(yè)30余年，兒子從國(guó)外學(xué)成歸來，目前已經(jīng)可獨(dú)當(dāng)一面。相信很多山東的企業(yè)家都面臨著家業(yè)傳承、企業(yè)接班的問題，為此在企業(yè)經(jīng)營(yíng)之外，我們也開始嘗試家族信托業(yè)務(wù)�！�12月19日，做激光產(chǎn)業(yè)起家，已經(jīng)積累起一定身家的山東籍企業(yè)家宋敏航道出了自己的心聲。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者在調(diào)研走訪中了解到，目前山東企業(yè)家及相關(guān)委托人對(duì)家族信托的了解度不斷加深，有著較為廣泛的需求。
“我們已在山東設(shè)立了數(shù)十單家族信托，數(shù)額從幾千萬到數(shù)十億元不等。某位客戶資產(chǎn)超過百億，現(xiàn)在年事已高，他希望不要一次性將大額財(cái)富給到下一代，而是要約束、激勵(lì)后代，并且做到世代傳承。于是，他設(shè)立了家族信托，家族后代都可以作為受益人，受益人每年領(lǐng)取生活費(fèi)，并且在入學(xué)、結(jié)婚、生育、購房、創(chuàng)業(yè)、醫(yī)療等重大事項(xiàng)發(fā)生時(shí)，憑相關(guān)證明獲得分配�！�12月20日，國(guó)內(nèi)第三方獨(dú)立家族辦公室領(lǐng)域的領(lǐng)軍機(jī)構(gòu)——新湖財(cái)富旗下泓湖百世全球家族辦公室執(zhí)行董事舒適之在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)介紹，根據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)官方定義，家族信托是指信托公司接受單一個(gè)人或者家庭的委托，以家庭財(cái)富的保護(hù)、傳承和管理為主要信托目的，提供財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。
舒適之認(rèn)為，中國(guó)式家族辦公室是伴隨改革開放40年，私人財(cái)富積累20年而產(chǎn)生的特定服務(wù)形態(tài)，對(duì)于家族辦公室，現(xiàn)階段中國(guó)內(nèi)地并未有相應(yīng)的準(zhǔn)入要求和業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，為更真實(shí)全面地呈現(xiàn)家族辦公室在中國(guó)的現(xiàn)狀和發(fā)展特征，業(yè)內(nèi)專家提出了“中國(guó)式家族辦公室”這一概念。中國(guó)私人財(cái)富快速增長(zhǎng)且正在從第一代向第二代傳承的過程中，最緊迫的需求是“頂層設(shè)計(jì)”，這正是中國(guó)式家族辦公室的核心功能和價(jià)值體現(xiàn)。
功能性需求旺盛
伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人們的理財(cái)習(xí)慣、偏好、觀念都發(fā)生了較大變化，從傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄方式開始，向多元化、投資視野國(guó)際化、定制化等投資形式轉(zhuǎn)變。在這樣的背景下，國(guó)內(nèi)近年來涌現(xiàn)出不少擁有國(guó)際化背景的專業(yè)家族信托、家族辦公室管理團(tuán)隊(duì)。舒適之介紹，泓湖百世全球家辦團(tuán)隊(duì)曾管理了中國(guó)第一批公益慈善類信托和家族信托，2012年設(shè)立境內(nèi)第一單在岸家族信托，團(tuán)隊(duì)實(shí)戰(zhàn)案例累計(jì)超3600單。
“我們給客戶的建議是每年分配支出的金額不要超過投資收益，例如我們幫客戶做到受益每年8%，以一千萬為例，可分配金額最好不超過80萬，這樣家族信托賬戶金額可實(shí)現(xiàn)不斷增長(zhǎng)�！毙潞�(cái)富第四財(cái)富事業(yè)部濟(jì)南四營(yíng)業(yè)部經(jīng)理李蓓蓓給經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者介紹，家族信托在設(shè)立前會(huì)對(duì)客戶的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行盡職調(diào)查，需要客戶提供資產(chǎn)證明，以證明設(shè)立家族信托的資金來源是合法的。
李蓓蓓認(rèn)為，從需求端看，結(jié)合當(dāng)前國(guó)內(nèi)宏觀背景，在“共同富�！焙� “房住不炒”的背景下，越來越多的中產(chǎn)家庭金融理財(cái)意識(shí)不斷提升，對(duì)于財(cái)富傳承的需求也越來越大，未來中產(chǎn)家庭也是潛在客戶群體。
上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院吳飛教授表示：“目前中國(guó)各類金融機(jī)構(gòu)都在探索家族辦公室業(yè)務(wù)，從一方面印證了家族辦公室市場(chǎng)前景非常廣闊。單一家族辦公室作為服務(wù)于特定家族的金融機(jī)構(gòu)，帶有濃重的家族色彩，具有獨(dú)特性。雖然單一家族辦公室目前規(guī)模相對(duì)較小，但研究其發(fā)展、運(yùn)營(yíng)、投資、社會(huì)責(zé)任等現(xiàn)狀及挑戰(zhàn)，對(duì)于行業(yè)健康發(fā)展及家族財(cái)富代際傳承具有重要意義�！�
需經(jīng)歷時(shí)間考驗(yàn)
“隨著業(yè)務(wù)開展的不斷深入，客戶的需求越來越多元、需要家族信托解決的問題越來越復(fù)雜、后期運(yùn)營(yíng)管理的壓力越來越大。這對(duì)信托架構(gòu)設(shè)計(jì)、長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)管理都是考驗(yàn)�！鄙綎|國(guó)信家族信托事業(yè)部負(fù)責(zé)人周群介紹，截至2022年6月底，山東國(guó)信累計(jì)設(shè)立家族信托超1300單，管理資產(chǎn)規(guī)模近240億元。“對(duì)于家族信托的信托財(cái)產(chǎn)管理，我們堅(jiān)持現(xiàn)代投資組合理論，即使規(guī)模很小的一單家族信托(如1000萬)，也將其均衡配置到多個(gè)不同類型金融產(chǎn)品上。并在選擇具體標(biāo)的資產(chǎn)時(shí)，遵循更高程度謹(jǐn)慎原則，策略上一定是偏穩(wěn)健的�！�
“家族信托這個(gè)領(lǐng)域仍需政策面上的大力支持，頂層設(shè)計(jì)上還有持續(xù)完善的空間。資金以外的其他財(cái)產(chǎn)裝入家族信托時(shí)，財(cái)產(chǎn)過戶登記仍需要制度上的支持�！敝苋赫J(rèn)為，“做家族信托，最需要警惕和反復(fù)審視的，就是我們?yōu)榭蛻舸罱ǖ男磐�，是否在真正意義上是穩(wěn)定的、是否最終能都達(dá)到客戶設(shè)下的信托目的�！�
舒適之建議，可將家族信托與公益慈善相結(jié)合，發(fā)揮家族財(cái)富的幫扶帶動(dòng)作用，未來家族信托的可持續(xù)發(fā)展可把環(huán)境友好、社會(huì)效益、公司治理、科技賦能理念分別融入投資類型、服務(wù)內(nèi)容、家族企業(yè)、受托資產(chǎn)以及管理工具，打造發(fā)展新模式，回饋社會(huì)發(fā)展，促進(jìn)共同富裕。
2022年10月銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《信托三分類》新規(guī)中，將信托業(yè)務(wù)分為：資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托�！翱梢钥闯霰O(jiān)管鼓勵(lì)發(fā)展服務(wù)型信托業(yè)務(wù)，讓信托業(yè)回歸信托本源。家族信托作為信托本源業(yè)務(wù)的典型代表，是監(jiān)管鼓勵(lì)發(fā)展的重點(diǎn)方向�！笔孢m之告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，此次新規(guī)增加了受益人種類，擴(kuò)大了受益人范圍，新增“家庭服務(wù)信托”這一分類，門檻僅100萬，大幅降低了家庭財(cái)富管理服務(wù)信托的設(shè)立門檻，也使財(cái)富管理信托業(yè)務(wù)愈發(fā)普惠化和大眾化。
財(cái)富傳承不是簡(jiǎn)單地把金錢從一代交付給下一代， 李蓓蓓給出一個(gè)建議，“我們會(huì)先推薦客戶使用我們泓湖百世全球家辦一個(gè)簡(jiǎn)單的檢測(cè)工具，叫傳承需求評(píng)估模型，先弄清楚‘為什么要傳承’‘傳承什么’‘怎樣傳承’這個(gè)三個(gè)傳承問題，然后再考慮具體實(shí)施方式。接下來，對(duì)于已經(jīng)明確自己財(cái)富傳承需求的客戶，作為第三方我們會(huì)根據(jù)綜合考量，為客戶量身定制合適的家族信托方案，通過境內(nèi)外一體化家族信托架構(gòu)的搭建，實(shí)現(xiàn)財(cái)富永續(xù)傳承和家族基業(yè)長(zhǎng)青�！�
