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布局權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，銀行理財(cái)收益回升
來(lái)源：大眾報(bào)業(yè)·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)　　 加入時(shí)間：2022-7-25 16:47:03　　
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 戴岳
　　最近，有銀行理財(cái)公司披露了旗下權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品二季度投資報(bào)告，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于銀行理財(cái)中權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的關(guān)注。
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪(fǎng)中解到，盡管目前銀行理財(cái)產(chǎn)品仍以固收類(lèi)為主，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品占比較小，但從今年二季度來(lái)看，銀行理財(cái)公司權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品凈值整體實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，產(chǎn)品規(guī)模也有所提高。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前銀行理財(cái)市場(chǎng)純固收產(chǎn)品管理費(fèi)率較低，創(chuàng)收能力有限，而權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模有限且投研能力不足。從長(zhǎng)期看，銀行理財(cái)子公司增加權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品發(fā)售是趨勢(shì)，但仍面臨著投研能力建設(shè)的挑戰(zhàn)。
　　銀行理財(cái)收益回升
　　“絕地大反殺”，是最近理財(cái)產(chǎn)品給投資者的印象。
　　“經(jīng)歷了幾個(gè)月前的‘破凈’后，現(xiàn)在銀行理財(cái)產(chǎn)品收益好像開(kāi)始回升了，有些產(chǎn)品近一個(gè)月的年化收益率甚至超過(guò)20%�！背Ｄ觋P(guān)注理財(cái)?shù)鸟R駿對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。
　　普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，自今年5月以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品整體收益率反彈，近一月年化收益率普遍超過(guò)4%，有多只國(guó)有大行的理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)大幅上升，近一個(gè)月的年化收益率高達(dá)兩位數(shù)。第二季度銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量止跌企穩(wěn)，為9288款，環(huán)比微升2.14%，其中凈值型產(chǎn)品新發(fā)9031款，占比高達(dá)97.23%，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型成效顯著。
　　值得一提的是，得益于4月底以來(lái)股市企穩(wěn)，新能源、煤炭等板塊表現(xiàn)不錯(cuò)，多只權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品凈值在二季度明顯上升，產(chǎn)品規(guī)模也有所提升。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，近期不少權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品凈值從低點(diǎn)反彈超20%，最高者甚至達(dá)到40%漲幅。
　　比如，馬駿關(guān)注的光大理財(cái)陽(yáng)光紅衛(wèi)生安全主題精選在4月25日至7月21日凈值增長(zhǎng)接近30%。
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，陽(yáng)光紅衛(wèi)生安全主題精選是光大理財(cái)發(fā)行的首只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。從最近公布的報(bào)告看，截至今年二季度末，該產(chǎn)品權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)占比達(dá)86.88%。該產(chǎn)品前十大資產(chǎn)及占比分別為：隆基綠能(5.93%)、華潤(rùn)三九(5.49%)、片仔癀(5.16%)、愛(ài)爾眼科(5.09%)、固德威(5.03%)、藥明康德(5.01%)、德業(yè)股份(4.94%)、拓普集團(tuán)(4.83%)、20國(guó)債11(4.66%)、派能科技(4.51%)。該產(chǎn)品以新能源為主，并看好醫(yī)藥板塊。
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，不少權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品布局了光伏、新能源設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備、工控、自動(dòng)化、新能源金屬、智能汽車(chē)電子產(chǎn)業(yè)鏈、家電、基建等行業(yè)。醫(yī)藥板塊、煤炭、地產(chǎn)、銀行也頗受銀行理財(cái)公司的喜愛(ài)。
　　那么，普通投資者該不該入手這類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品?
　　“純權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品占比不高，投資門(mén)檻相對(duì)較高，大多面向銀行的高凈值或私銀客戶(hù)發(fā)售，不過(guò)大部分理財(cái)產(chǎn)品都配置了一定比例的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，在市場(chǎng)行情好的時(shí)候尤其是股市上升期，可以獲取更高的業(yè)績(jī)報(bào)酬，也更容易吸引投資者的關(guān)注，但如果市場(chǎng)行情欠佳，產(chǎn)品凈值下跌也是常態(tài)�！比�360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，“配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)更高，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例越高，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)往往也會(huì)更高，但也意味著投資者要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也要更大，有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力并且追求更高投資收益的投資者可以考慮購(gòu)買(mǎi)這類(lèi)產(chǎn)品�！�
　　銀行理財(cái)產(chǎn)品布局多樣化
　　有意思的是，不少銀行理財(cái)子公司也開(kāi)始探索指數(shù)增強(qiáng)型理財(cái)產(chǎn)品。比如，招銀理財(cái)最近發(fā)布一款風(fēng)險(xiǎn)收益評(píng)級(jí)為PR5(高風(fēng)險(xiǎn))、掛鉤中證500的指數(shù)增強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，中銀理財(cái)、中郵理財(cái)、平安理財(cái)?shù)榷加蓄?lèi)似跟蹤指數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品。
　　招商銀行張姓理財(cái)經(jīng)理告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，指數(shù)增強(qiáng)型理財(cái)產(chǎn)品目前不多見(jiàn)，大多數(shù)是客戶(hù)定制的私募類(lèi)產(chǎn)品。不過(guò)，銀行理財(cái)子公司也開(kāi)始布局純權(quán)益類(lèi)的產(chǎn)品，拓寬業(yè)務(wù)類(lèi)型。
　　權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)一般指股票、未上市企業(yè)股權(quán)以及投資于股票、股票指數(shù)的基金等。權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)具有較強(qiáng)的波動(dòng)性，而大部分銀行理財(cái)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)比較敏感，所以，銀行理財(cái)子公司對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置比例一般都比較保守。
　　普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，從6月銀行新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，固收類(lèi)產(chǎn)品仍是主力，占比達(dá)95.58%。其次為混合類(lèi)產(chǎn)品，占比3.87%，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品最少，占比僅為0.48%。
　　不過(guò)，A股市場(chǎng)持續(xù)反彈、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善、汽車(chē)銷(xiāo)量增加等因素影響，有多家理財(cái)子公司表示看好未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)的走勢(shì)，并將積極布局權(quán)益市場(chǎng)。
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者從中國(guó)理財(cái)網(wǎng)看到，目前已布局權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的理財(cái)子公司有工銀理財(cái)、信銀理財(cái)、青銀理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)、寧銀理財(cái)、招銀理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)8家。
　　權(quán)益市場(chǎng)受關(guān)注
　　不過(guò)，越來(lái)越多銀行開(kāi)始關(guān)注權(quán)益市場(chǎng)。
　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，銀行理財(cái)子公司合計(jì)調(diào)研A股上市公司達(dá)1685次，是去年同期的近4倍。從被調(diào)研公司所屬行業(yè)來(lái)看，調(diào)研的焦點(diǎn)集中在工業(yè)機(jī)械、半導(dǎo)體產(chǎn)品、電氣部件與設(shè)備3大行業(yè)。其中，工業(yè)機(jī)械最受“歡迎”，銀行調(diào)研頻次59次。此外，新能源板塊多次被銀行理財(cái)子公司調(diào)研。
  劉銀平表示，銀行理財(cái)子公司在權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資方面經(jīng)驗(yàn)不足，要想提升綜合投研能力、豐富產(chǎn)品體系、提高產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)及管理費(fèi)，加強(qiáng)權(quán)益投研能力很有必要，理財(cái)子公司密集調(diào)研上市公司可以幫助其了解各個(gè)行業(yè)及公司的經(jīng)營(yíng)狀況，提升權(quán)益投資能力。
　　青銀理財(cái)分析稱(chēng)，在市場(chǎng)短期反彈幅度較大的背景下，投資者需要注意短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)�？申P(guān)注三條投資主線(xiàn)：一是高景氣成長(zhǎng)板塊，例如電動(dòng)車(chē)、光伏、風(fēng)電、軍工、計(jì)算機(jī)等；二是景氣度改善疊加補(bǔ)漲預(yù)期的板塊，例如食品飲料、生豬、酒店、家電等；三是港股科技龍頭。
　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前銀行理財(cái)市場(chǎng)純固收產(chǎn)品管理費(fèi)率較低，創(chuàng)收能力有限，權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模有限且投研能力不足。從長(zhǎng)期視角看，銀行理財(cái)子公司增加權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品發(fā)售是趨勢(shì)，但面臨著投研能力建設(shè)的挑戰(zhàn)。
　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員羅倩表示，“未來(lái)，理財(cái)子需要進(jìn)一步豐富產(chǎn)品體系，吸引更多的客戶(hù)和資金；另一方面需要提升自身的投研能力，在提升理財(cái)產(chǎn)品整體收益水平的同時(shí)，盡可能減少凈值波動(dòng)�！�
編輯：史飛雪

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