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上市魯企應(yīng)收賬款已超3000億元，如何盤(pán)活，怎樣防范風(fēng)險(xiǎn)
來(lái)源：大眾報(bào)業(yè)·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)　　 加入時(shí)間：2022-7-27 17:20:06　　
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 韓祖亦
　　時(shí)至7月底，A股上市公司2022年中報(bào)披露即將掀起高潮。在投資者重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)收利潤(rùn)數(shù)值、分紅方案等關(guān)鍵指標(biāo)的同時(shí)，應(yīng)收賬款的變動(dòng)情況，也直接關(guān)系著公司基本面的好壞。
　　值得注意的是，據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至2021年年底，上市魯企應(yīng)收賬款余額合計(jì)達(dá)到3022.36億元，較2020年同期明顯增長(zhǎng)。其中62家上市魯企的應(yīng)收賬款余額超過(guò)了10億元，223家上市魯企的應(yīng)收賬款以億元計(jì)，規(guī)模不可小覷。
　　所謂應(yīng)收賬款，主要是指公司因銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)而形成的債權(quán)。我們知道，一般而言，應(yīng)收賬款的金額往往是越小越好。這是因?yàn)閼?yīng)收賬款的存在，便表明本該由公司支配的貨幣資金被占用了。這將導(dǎo)致公司資金無(wú)法高效使用，進(jìn)一步壓緊資金鏈，甚至還可能影響到公司資金周轉(zhuǎn)，從而發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)。
　　與此同時(shí)，應(yīng)收賬款也會(huì)在一定程度上導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)狀況不能得到如實(shí)反映，計(jì)提不足或者超額計(jì)提等問(wèn)題，都會(huì)影響到經(jīng)營(yíng)成果的客觀呈現(xiàn)。
　　正因于此，上市公司定期報(bào)告披露后，在監(jiān)管層隨即下發(fā)的問(wèn)詢函中，對(duì)于應(yīng)收賬款增長(zhǎng)原因及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分的追問(wèn)，屢屢可見(jiàn)。
　　在此背景下，越來(lái)越多的上市公司拿應(yīng)收賬款做起了“生意”，欲通過(guò)開(kāi)展保理業(yè)務(wù)盤(pán)活這部分金額不菲的資金，從而顯著縮短應(yīng)收賬款回籠時(shí)間，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，降低應(yīng)收賬款管理成本，減少應(yīng)收賬款余額，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況。
　　在保理方式方面，從披露公告來(lái)看，采用非買(mǎi)斷型應(yīng)收賬款保理方式占比較多，買(mǎi)斷型應(yīng)收賬款保理方式則較少。此外，無(wú)追索權(quán)保理案例數(shù)量多于有追索權(quán)保理案例。
　　非買(mǎi)斷型應(yīng)收賬款保理，相當(dāng)于質(zhì)押了應(yīng)收賬款，后續(xù)需要回購(gòu);買(mǎi)斷型應(yīng)收賬款則不需要回購(gòu)。無(wú)追索權(quán)保理則屬于通用做法。相比較而言，買(mǎi)斷型保理對(duì)應(yīng)收賬款的壞賬率要求更為嚴(yán)格。上市公司將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移給保理機(jī)構(gòu)，可以一次性將應(yīng)收賬款變?yōu)樨泿刨Y金，財(cái)務(wù)報(bào)表更好看。非買(mǎi)斷型保理與股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)類(lèi)似，上市公司選擇開(kāi)展應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，可以尋求多渠道融資途徑。
　　不過(guò)，上市公司更需明確，作為影響公司財(cái)務(wù)狀況的重要因素之一，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款管理是公司正常進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵保障。雖然其在擴(kuò)大銷(xiāo)售，提高市場(chǎng)占比，增加收入方面發(fā)揮了一定作用，但也給公司資金回收及流動(dòng)帶來(lái)了一定風(fēng)險(xiǎn)。特別是近年來(lái)，上市公司應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，這極大影響了公司的資產(chǎn)質(zhì)量及發(fā)展?jié)摿Α?
　　因此，上市公司應(yīng)建立應(yīng)有的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，設(shè)置健全的客戶信用檔案，并通過(guò)明確的規(guī)章制度、科學(xué)的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，健全內(nèi)部控制機(jī)制，從而避免產(chǎn)生大量應(yīng)收賬款，進(jìn)一步增大公司壞賬風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
編輯：史飛雪

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