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養(yǎng)老又有新動(dòng)作！特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄出爐，青島成試點(diǎn)城市
來(lái)源：大眾報(bào)業(yè)·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)　　 加入時(shí)間：2022-8-3 16:06:47　　
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 戴岳
　　備受關(guān)注的養(yǎng)老領(lǐng)域，又有新動(dòng)作。
　　近日，銀保監(jiān)會(huì)和人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》（下稱(chēng)《通知》），自2022年11月20日起，由工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。
　　“我國(guó)已經(jīng)步入老齡化社會(huì)，但目前我國(guó)多層次養(yǎng)老保障體系發(fā)展不充分，對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)依賴(lài)程度較高，導(dǎo)致國(guó)家養(yǎng)老金支出的壓力越來(lái)越大。同時(shí)，企業(yè)年金和職業(yè)年金不僅發(fā)展緩慢，而且無(wú)法普及到全體老年人群。”山東省宏觀院市場(chǎng)與價(jià)格研究所副所長(zhǎng)馬春曉接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示。
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，進(jìn)入2022年之后，養(yǎng)老金融多項(xiàng)試點(diǎn)加速。養(yǎng)老理財(cái)“十城并進(jìn)”，專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)區(qū)域和公司擴(kuò)大，個(gè)人養(yǎng)老金制度也在部分城市啟動(dòng)。
　　“加快養(yǎng)老領(lǐng)域金融產(chǎn)品創(chuàng)新，將進(jìn)一步完善養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)多樣化需求的發(fā)展格局，更好地滿足公眾對(duì)第三支柱養(yǎng)老保障的需求，從中長(zhǎng)期看還有助于優(yōu)化銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)�！瘪R春曉表示。
　　養(yǎng)老儲(chǔ)蓄利率是多少？
　　《通知》明確，由工、農(nóng)、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島五個(gè)城市開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)，單家銀行試點(diǎn)規(guī)模不超過(guò)100億元，試點(diǎn)期限為一年。
　　據(jù)悉，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類(lèi)型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。
　　“養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的利率會(huì)是多少呢？現(xiàn)在有不少銀行的定存利率都比掛牌利率要高一些，城商行的利率會(huì)更高一些�！币恢焙荜P(guān)注養(yǎng)老金融進(jìn)展的35歲濟(jì)南市民張涵告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，“這決定了養(yǎng)老儲(chǔ)蓄到底有沒(méi)有吸引力。”
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者在齊魯銀行山大路支行看到，目前齊魯銀行定期存款利率（一萬(wàn)元期起）為一年期2.1%、兩年期2.6%、三年期3.2%；定期存款利率（五萬(wàn)元期起）為一年期2.25%、兩年期2.75%、三年期3.30%。
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者走訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，國(guó)有行的掛牌利率普遍較低，中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行5年期定期存款利率均為2.75%；5年零存整取、整存零取存款利率為1.55%。
　　工商銀行一位李姓客戶經(jīng)理告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，目前的5年期定期存款掛牌利率是2.75%，“存1萬(wàn)元，到期利息是1375元，如果存5萬(wàn)元就享受一個(gè)3.15%的利率，到期利息是7875元�！�
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，有部分國(guó)有銀行、股份制商業(yè)銀行出現(xiàn)“存款利率倒掛”現(xiàn)象。青島銀行客服告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，青島銀行目前執(zhí)行的整存整取定期存款利率為一年期1.95%、兩年期2.625%、三年期3.30%、五年期3.20%。此外，建設(shè)銀行掛牌年利率三年、五年期均為2.75%，但其專(zhuān)屬最高年利率三年期為3.15%，五年期為2.75%。
　　銀行業(yè)人士張然對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者坦言，中長(zhǎng)期存款利率倒掛的原因是短期資金需求高于長(zhǎng)期資金需求，銀行更注重流動(dòng)性�！澳壳袄侍幵谙滦兄芷�，未來(lái)利率有可能還會(huì)進(jìn)一步下降，銀行不提倡用戶存五年期定存，因?yàn)檫@類(lèi)存款可能會(huì)讓銀行承擔(dān)更高成本�！�
　　那么在此情況下，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的定價(jià)情況會(huì)如何呢？
　　光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，目前我國(guó)銀行定期存款最長(zhǎng)為5年，更長(zhǎng)期限沒(méi)有可比產(chǎn)品。從定價(jià)的角度看，長(zhǎng)期國(guó)債利率水平明顯低于一般存款，憑證式國(guó)債、協(xié)議存款、5年定期存款可以提供一定定價(jià)參考�！跋啾冗@些產(chǎn)品，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄定價(jià)不會(huì)明顯偏離�！�
　　“（它的利率）略高于大型銀行5年期定期存款掛牌利率，可以在利率下行周期鎖定較高利率�！瘪R春曉表示，與一般的儲(chǔ)蓄存款相比，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品具有期限更長(zhǎng)、品種更多、利率更高、稅收優(yōu)惠四個(gè)特點(diǎn)，“通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶購(gòu)買(mǎi)，還可以享受?chē)?guó)家稅收優(yōu)惠政策�！�
　　適合特定人群
　　那么，這次養(yǎng)老儲(chǔ)蓄為何要選擇在四大行試點(diǎn)呢？
　　馬春曉表示，四家大型銀行線上線下服務(wù)渠道豐富，存量客戶群體龐大，可以最大限度地方便居民辦理養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。同時(shí)，四家大型銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及風(fēng)險(xiǎn)管控等方面具有一定優(yōu)勢(shì)，有助于更好地滿足居民對(duì)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的需求，并保障養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的資金安全性。
　　針對(duì)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄在合肥、廣州、成都、西安和青島五個(gè)城市試點(diǎn)的問(wèn)題，馬春曉分析：“選取的試點(diǎn)涵蓋了華東、華南、西南和西北地區(qū)，有助于了解和掌握不同地區(qū)儲(chǔ)戶對(duì)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的需求，更好地兼顧各地區(qū)老齡群體的差異化金融需求，體現(xiàn)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的普惠屬性�！�
　　“我父母一直很關(guān)注養(yǎng)老理財(cái)，青島是養(yǎng)老理財(cái)?shù)脑圏c(diǎn)城市，他們第一時(shí)間就買(mǎi)了光大理財(cái)?shù)念U享陽(yáng)光養(yǎng)老產(chǎn)品，收益率還不錯(cuò)。這次養(yǎng)老儲(chǔ)蓄也在青島試點(diǎn)，估計(jì)一落地，他們就會(huì)去購(gòu)買(mǎi)�！痹跐�(jì)南工作的青島人蔣騰對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說(shuō)。
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，至今年6月30日，光大理財(cái)在包括青島在內(nèi)的10個(gè)試點(diǎn)城市發(fā)行7只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，累計(jì)募集金額超70億元。銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤表示，去年以來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，目前已有23.1萬(wàn)投資者累計(jì)認(rèn)購(gòu)養(yǎng)老理財(cái)超過(guò)600億元。
　　“養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具有匹配客戶養(yǎng)老需求的天然優(yōu)勢(shì)，未來(lái)潛在發(fā)展空間巨大�！蓖跻环灞硎荆绾卫闷谙迌�(yōu)勢(shì)提供更穩(wěn)健而具吸引力的收益，對(duì)長(zhǎng)端資產(chǎn)配置能力提出更高要求；如何有效控制回撤，做好養(yǎng)老客群投教；如何持續(xù)提升客戶購(gòu)買(mǎi)意愿、做大AUM，是值得思考的。
　　中金公司分析認(rèn)為，與其他養(yǎng)老金融產(chǎn)品對(duì)比，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品利率相對(duì)偏低。目前個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)中，收益確定型和收益保底型產(chǎn)品保底利率主要為3.5%和2.5%，首批試點(diǎn)的專(zhuān)屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)穩(wěn)健型賬戶保底利率為2%～3%，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5%～8%。
　　“從產(chǎn)品本身看，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)本質(zhì)上還是一種銀行儲(chǔ)蓄存款，兼顧普惠性和養(yǎng)老性，產(chǎn)品期限長(zhǎng)、收益穩(wěn)定、本息有保障，適合那些風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、對(duì)流動(dòng)性要求不高、追求固定收益的群體。”馬春曉對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。
　　養(yǎng)老理財(cái)收益表現(xiàn)不俗
　　“今年以來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)較大，全市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)性增加，多只理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)‘破凈’，不少養(yǎng)老理財(cái)?shù)氖找孢h(yuǎn)高于預(yù)期。我很期待養(yǎng)老理財(cái)可以繼續(xù)擴(kuò)大范圍，我身邊不少同齡人也在關(guān)注。”張涵說(shuō)，“當(dāng)然，我身邊有不少朋友更喜歡短期投資，一是投資時(shí)間問(wèn)題，一是風(fēng)險(xiǎn)高收益率可能更高�！�
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者從普益標(biāo)準(zhǔn)了解到，截至2022年7月25日，5家養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)發(fā)行機(jī)構(gòu)（包括貝萊德建信理財(cái)）共發(fā)行31款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，其他6家新增試點(diǎn)機(jī)構(gòu)也蓄勢(shì)待發(fā)。
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，目前存續(xù)的31款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品均為公募產(chǎn)品，且個(gè)人投資門(mén)檻較低，均為1.00元，普惠性特征明顯。固收類(lèi)產(chǎn)品有22款，占比70.97%，雖然有9款產(chǎn)品為混合類(lèi)產(chǎn)品，但產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)也均為二級(jí)，僅有工銀理財(cái)發(fā)行了1款三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品，其他存續(xù)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為二級(jí)，可見(jiàn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健收益的運(yùn)營(yíng)風(fēng)格。
　　首批四家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)首發(fā)的四款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)出了穩(wěn)健的收益獲取能力。以“光大理財(cái)頤享陽(yáng)光養(yǎng)老”和“建信理財(cái)安享養(yǎng)老”為例，如果投資者2021年底開(kāi)始持有，截至2022年6月末，“光大理財(cái)-頤享陽(yáng)光養(yǎng)老（2026第1期）”和“建信理財(cái)-安享養(yǎng)老（2021年第1期）”收益率分別為2.57%和2.36%，分別高于市場(chǎng)總體44BP和23BP，而且兩款產(chǎn)品4月份至6月份收益上漲明顯。
　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員崔盛悅對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，隨著養(yǎng)老理財(cái)從“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)大到“十地10+1”機(jī)構(gòu)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品步入常態(tài)化發(fā)行階段。養(yǎng)老理財(cái)?shù)陌l(fā)展將進(jìn)一步完善我國(guó)第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系，此外養(yǎng)老理財(cái)是銀行理財(cái)市場(chǎng)中的一片藍(lán)海，發(fā)展前景廣闊，隨著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)資金需求的不斷旺盛以及居民養(yǎng)老需求的不斷增加，以穩(wěn)健、長(zhǎng)期和普惠為特點(diǎn)的養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品有望成為穩(wěn)健投資的熱點(diǎn)產(chǎn)品，無(wú)論是發(fā)行規(guī)模還是發(fā)行頻率均可能進(jìn)一步提升。
編輯：史飛雪

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