經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 王偉
以提高國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)核心功能為重點(diǎn),山東正實(shí)施新一輪國(guó)企改革深化提升行動(dòng),推動(dòng)國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大,資產(chǎn)證券化是重要抓手。
“上市公司已成為省屬企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量最優(yōu)的資產(chǎn),貢獻(xiàn)了省屬企業(yè)近50%的營(yíng)業(yè)收入和90%以上的利潤(rùn)總額! 近日,山東省國(guó)資委資本運(yùn)營(yíng)與收益管理處副處長(zhǎng)王志宏透露。
目前,山東省屬控股上市公司50戶,發(fā)行股票58只。截至2023年6月底,省屬控股上市公司資產(chǎn)總額25033.5億元,凈資產(chǎn)8150.06億元,總市值9626.18億元,1-6月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5662.01億元,凈利潤(rùn)438.91億元。
在此背景下,加強(qiáng)省屬控股上市公司價(jià)值管理,成為當(dāng)前山東省新一輪國(guó)企改革深化提升行動(dòng)中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。
讓企業(yè)更值錢
上市公司作為省屬企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量最優(yōu)的企業(yè),在發(fā)揮重要作用的同時(shí),也存在一些問(wèn)題。
“比如,市值偏低、市盈率較低、不重視與市場(chǎng)投資者積極溝通、缺乏價(jià)值管理理念、上市公司平臺(tái)作用發(fā)揮不夠等!蓖踔竞暾f(shuō)。
這就需要加強(qiáng)上市公司的價(jià)值管理。所謂價(jià)值管理,就是企業(yè)以上市公司市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ),通過(guò)對(duì)影響權(quán)屬上市公司市場(chǎng)價(jià)值的相關(guān)因素實(shí)施全過(guò)程管理,提升上市公司創(chuàng)造價(jià)值、經(jīng)營(yíng)價(jià)值、實(shí)現(xiàn)價(jià)值的能力。加強(qiáng)省屬控股上市公司價(jià)值管理是提高上市公司質(zhì)量,做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本的重要舉措,對(duì)于推動(dòng)上市公司加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。
此前,山東出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)省屬控股上市公司價(jià)值管理的指導(dǎo)意見(jiàn)》。省國(guó)資委召開會(huì)議強(qiáng)調(diào),要突出質(zhì)量效益提升理念,指導(dǎo)省屬企業(yè)圍繞主責(zé)主業(yè),分類優(yōu)化上市平臺(tái)布局,做優(yōu)業(yè)績(jī)。
“加強(qiáng)上市公司價(jià)值管理,就是要找到適合上市公司自身各個(gè)發(fā)展階段的方式,不斷提升企業(yè)價(jià)值,讓企業(yè)更值錢。 ”王志宏表示。
價(jià)值管理作為全面、科學(xué)、系統(tǒng)的管理體系,對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造、業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)、長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展具有重要作用,已逐漸成為企業(yè)挖掘自身價(jià)值、提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的有效途徑。
王志宏認(rèn)為,加強(qiáng)上市公司價(jià)值管理,需要企業(yè)管理層高瞻遠(yuǎn)矚的頂層設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)專業(yè)的知識(shí)體系和進(jìn)取開放的迭代思維,是一項(xiàng)長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性的復(fù)雜工程。價(jià)值管理過(guò)程中,需要秉持依法合規(guī)的原則,構(gòu)建成熟的工作機(jī)制,提升價(jià)值管理的科學(xué)性,促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。
夯實(shí)價(jià)值創(chuàng)造基礎(chǔ)
具體來(lái)看,省屬企業(yè)該如何加強(qiáng)對(duì)上市公司的價(jià)值管理?
王志宏表示,首先,要加強(qiáng)頂層規(guī)劃,分類發(fā)揮上市平臺(tái)功能。統(tǒng)籌規(guī)劃資產(chǎn)證券化工作。省屬企業(yè)要結(jié)合自身發(fā)展規(guī)劃,對(duì)未上市和已上市資源及其發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行系統(tǒng)梳理,明晰各上市平臺(tái)功能定位和發(fā)展方向,合理劃分業(yè)務(wù)范圍與邊界,明確資產(chǎn)整合路徑和資本運(yùn)作安排。
“分類優(yōu)化上市公司布局,做強(qiáng)做優(yōu)一批、優(yōu)化提升一批、調(diào)整盤活一批、培育上市一批。”王志宏說(shuō)。
此外,要增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力,夯實(shí)價(jià)值創(chuàng)造基礎(chǔ)。完善公司治理機(jī)制,提升經(jīng)營(yíng)效益,加快創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。
“圍繞主責(zé)主業(yè)加大研發(fā)投入,立足產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和發(fā)展方向,掌握一批關(guān)鍵核心技術(shù),打造原創(chuàng)技術(shù)策源地。支持上市公司以獲取關(guān)鍵技術(shù)、核心資源、知名品牌等為重點(diǎn),依法有序開展并購(gòu)重組!蓖踔竞暾f(shuō),還要建立激勵(lì)約束機(jī)制,支持有條件的上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì),實(shí)行有利于吸引和留住關(guān)鍵崗位核心骨干人才的體制機(jī)制,強(qiáng)化勞動(dòng)者和所有者利益共享,調(diào)動(dòng)員工積極性。
他還提醒,在實(shí)施過(guò)程中,要處理好強(qiáng)化激勵(lì)和普遍受益的關(guān)系,既逐步體現(xiàn)共同富裕原則,也要避免激勵(lì)變福利,成為套現(xiàn)工具。
另外,要推動(dòng)規(guī)范運(yùn)作,實(shí)施價(jià)值經(jīng)營(yíng)。要調(diào)整優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),結(jié)合對(duì)上市公司的控制力,優(yōu)化調(diào)整上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu),鼓勵(lì)引入持股5%及以上的股東參與公司治理,促進(jìn)治理結(jié)構(gòu)改善、經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換。支持用好資本市場(chǎng)工具,兼顧上市公司發(fā)展需要和資本市場(chǎng)狀況,充分利用增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式開展再融資,形成融資—回報(bào)—再融資的良性循環(huán)。
“特別是要充分考量和利用證券市場(chǎng)的運(yùn)行特點(diǎn),研究、把握和利用上市公司股價(jià)周期性變動(dòng)規(guī)律,結(jié)合上市公司實(shí)際,靈活運(yùn)用上市公司回購(gòu)、控股股東增減持、集團(tuán)資產(chǎn)注入、股權(quán)激勵(lì)等方式引導(dǎo)上市公司價(jià)值合理回歸!蓖踔竞暾f(shuō)。