12月21日，A股大盤探底回升，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，全天大漲1.65%。今年以來，資金大幅流入創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF，截至12月20日，場內(nèi)15只跟蹤創(chuàng)業(yè)板指的ETF，年內(nèi)凈流入份額大幅增長119%。
受訪公募基金人士認(rèn)為，資金大幅流入創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF，主要原因是經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期的回歸。產(chǎn)業(yè)周期方面，創(chuàng)業(yè)板前兩大權(quán)重行業(yè)新能源和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)均有望觸底回升。
新能源行業(yè)中，電車銷量同比仍維持正增長，環(huán)比也有所回暖，且鋰電中游的業(yè)績和庫存的下行周期已接近兩年。中游材料產(chǎn)能過剩、上游資源品大幅降價導(dǎo)致近兩年鋰電中游業(yè)績增速持續(xù)下行，目前來看，庫存增速已落入負(fù)增長區(qū)間，產(chǎn)業(yè)鏈去庫存可能逐步接近尾聲。醫(yī)藥行業(yè)中，業(yè)績和庫存下行時間已較長，醫(yī)療服務(wù)庫存已降至歷史低位水平。
創(chuàng)業(yè)板ETF受青睞
今年是ETF大年。截至12月20日，ETF上市產(chǎn)品總數(shù)858只，較年初增加154只，總規(guī)模超過1.7萬億元，較年初增長0.39萬億元。全市場股票型ETF份額自8月以來增長2850億份，約合2995億元資金通過ETF凈流入A股市場。
從資金具體流向來看，寬基ETF頗受青睞。以創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF產(chǎn)品為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板ETF近一月來凈流入超過31億元。易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF今年以來的份額增長了135億份，份額增長147%。華安創(chuàng)業(yè)板50ETF今年以來的份額增長了124億份，份額增長113%。
展望后市，興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)指出，隨著明年經(jīng)濟(jì)修復(fù)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的相對優(yōu)勢有望凸顯，且當(dāng)前優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)性價比逐漸提升。以創(chuàng)業(yè)板指為例，指數(shù)近期滾動市盈率約27倍，處于近3年低分位水平。作為指數(shù)配置工具，ETF具有費(fèi)率更低、交易更便捷的特征，創(chuàng)業(yè)板ETF在同類產(chǎn)品里規(guī)模領(lǐng)先、流動性優(yōu)秀。
創(chuàng)業(yè)200指數(shù)中小盤風(fēng)格鮮明
除創(chuàng)業(yè)板ETF之外，創(chuàng)業(yè)板相關(guān)的ETF還有創(chuàng)業(yè)200ETF、創(chuàng)業(yè)板綜ETF等。創(chuàng)業(yè)板投資工具日益豐富，助力投資者布局創(chuàng)業(yè)板。
創(chuàng)業(yè)200指數(shù)定位中盤寬基指數(shù)，反映創(chuàng)業(yè)板市值規(guī)模中等、流動性較好的200家公司股價變化情況。與創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有寬基指數(shù)相比，創(chuàng)業(yè)200指數(shù)的中小盤風(fēng)格鮮明，與現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板寬基指數(shù)形成互補(bǔ)。創(chuàng)業(yè)200指數(shù)聚焦我國產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展方向新興產(chǎn)業(yè)，成長屬性明顯。創(chuàng)業(yè)200指數(shù)主要權(quán)重板塊為計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、電子行業(yè)，權(quán)重合計(jì)超過60%，集中度相對較高。
從投資收益看，創(chuàng)業(yè)200指數(shù)自基日以來年化收益率為11.16%，整體優(yōu)于中證500、萬得全A等寬基指數(shù)以及創(chuàng)業(yè)板綜、創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)。
創(chuàng)業(yè)板綜指專精特新特征突出
創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)也是創(chuàng)業(yè)板明星指數(shù)，反映了在創(chuàng)業(yè)板上市全部股票的價格表現(xiàn)。一位頭部公募人士表示，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)樣本股更偏小盤股，樣本股的市值均值及中位數(shù)分別約63億元、27億元，明顯低于創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板50對應(yīng)水平，在大小盤風(fēng)格輪動的背景下，更容易走出獨(dú)立行情。
值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)持倉分散，龍頭股權(quán)重相對更低，指數(shù)聚焦醫(yī)藥、電力設(shè)備及新能源、電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，但行業(yè)分布更均衡，相對弱化了對個別行業(yè)景氣度的依賴。
另外，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)“專精特新”特征突出，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)涵蓋的專精特新“小巨人”公司超過了400家，在國家政策的持續(xù)支持下，這些公司可能迎來快速成長。
在資金大幅流入創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF的背景下，公募基金公司也摩拳擦掌，增加相關(guān)產(chǎn)品儲備。中國證券報記者了解到，華夏基金自2017年就開始布局創(chuàng)業(yè)板板塊的指數(shù)基金產(chǎn)品，從最初的大盤寬基到2019年延伸至策略指數(shù)。今年產(chǎn)品布局方向進(jìn)一步拓展至場外指數(shù)增強(qiáng)。除此之外，華夏創(chuàng)業(yè)板綜合ETF作為儲備產(chǎn)品，處于已批待發(fā)狀態(tài)，未來將擇機(jī)發(fā)行。（來源：中國證券報）
