經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報    原創(chuàng)    山東    公司    金融    山東國資    智庫    鷹眼IPO    熱點(diǎn)    好品山東    證券    消費(fèi)    樓市
山東財經(jīng)網(wǎng) >> 導(dǎo)報原創(chuàng)
經(jīng)導(dǎo)財評 | 全面注冊制后，“退市常態(tài)化”依然是核心看點(diǎn)
來源：大眾報業(yè)·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報　　 加入時間：2023-2-3 22:17:16　　
　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 段海濤
　　證監(jiān)會日前就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制主要制度規(guī)則向社會公開征求意見。市場普遍認(rèn)為，全面注冊制將給我國資本市場增添更大活力，有助于夯實(shí)直接融資體系制度基石，提升投融資效率，促進(jìn)資本市場長期健康發(fā)展。而在放寬“入口”的同時，通過退市常態(tài)化讓“出口”更加順暢，實(shí)現(xiàn)資本市場正常的“新陳代謝”，保持新上市和退市企業(yè)數(shù)量的基本平衡，才能實(shí)現(xiàn)市場的正向循環(huán)。
　　以全面注冊制為牽引的資本市場改革是推進(jìn)資本要素市場化的重要一環(huán)。全面注冊制下，A股發(fā)行條件將得到精簡，資本市場的包容性進(jìn)一步提升。這不僅能夠助力我國資本市場更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提升發(fā)行效率、深化市場化改革，還能從根本上改變我國證券市場的監(jiān)管審核現(xiàn)狀，進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管職能。
　　從企業(yè)上市周期來看，原來上市流程大概需要1年半，全面注冊制實(shí)行后，估計能降到1年以內(nèi)。以往在IPO排隊(duì)周期內(nèi)，企業(yè)不能有重大變化，使得收購等行業(yè)布局動作往往2年內(nèi)都無法進(jìn)行�？s短上市時間，顯然有利于企業(yè)縮短暫停行業(yè)布局的周期。
　　全面注冊制還進(jìn)一步強(qiáng)化了“把選擇權(quán)交給市場”，這可能造成市場的價值中樞整體下移，一二級市場之間的估值差會進(jìn)一步縮小。而隨著上市公司數(shù)量的進(jìn)一步增加，真正高質(zhì)量的企業(yè)，估值會更加高；很普通的、沒有創(chuàng)新性的企業(yè)，市盈率會更加低，甚至?xí)霈F(xiàn)很多的“僵尸股”。對于這樣的市場變化，我們喜聞樂見。
　　其實(shí)，全面注冊制想取得預(yù)期效果，“退市常態(tài)化”能否真正實(shí)現(xiàn)是關(guān)鍵因素。
　　據(jù)統(tǒng)計，目前IPO信息披露在審企業(yè)仍有800多家，千軍萬馬搶著上市的氛圍和認(rèn)知仍然存在，而近兩年退市企業(yè)雖然較以往有所增加，初顯常態(tài)化退市特征，但優(yōu)勝劣汰力度仍不夠大。
　　只有退市常態(tài)化，在監(jiān)管強(qiáng)制退市外，建立衰退期企業(yè)、績差股因估值低迷主動退市的市場環(huán)境，讓“殼”價值盡快趨近于零，通過不斷過濾的市場評估機(jī)制，讓好公司留下來、劣公司被淘汰，才能達(dá)到上市公司數(shù)量的動態(tài)平衡，才能真正達(dá)到優(yōu)勝劣汰、新陳代謝的制度性目的。
　　證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在答記者問時表示，要暢通強(qiáng)制退市、主動退市、并購重組、破產(chǎn)重整等多元退出渠道，促進(jìn)上市公司優(yōu)勝劣汰；嚴(yán)格實(shí)施退市制度，強(qiáng)化退市監(jiān)管，健全重大退市風(fēng)險處置機(jī)制。對此我們充滿期待。
編輯：史飛雪

[山東財經(jīng)網(wǎng)聲明]：凡本網(wǎng)注明“來源：經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報·山東財經(jīng)網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報·山東財經(jīng)網(wǎng)。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報·山東財經(jīng)網(wǎng)與作品作者聯(lián)合聲明，任何組織轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品，敬請注明出處和作者，違者必究！。凡本網(wǎng)注明來源非經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報·山東財經(jīng)網(wǎng)的作品，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞信息，更好地服務(wù)讀者，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)，本網(wǎng)亦不對其真實(shí)性負(fù)責(zé)，持異議者應(yīng)與原出處單位主張權(quán)利。如稿件版權(quán)單位或個人不想在本網(wǎng)發(fā)布，可與本網(wǎng)聯(lián)系，本網(wǎng)視情況可立即將其撤除。如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請30日內(nèi)進(jìn)行。
 

 

 

 新聞推薦
 
·> 這些地區(qū)間鐵路旅行時間大幅壓縮！回家更快了！
·> 世界首個！我國國內(nèi)有效發(fā)明專利數(shù)量突破400萬件
·> 91家公司排隊(duì)備案境外上市 港交所和納斯達(dá)克成熱門選擇
·> 1月16日A股收盤：大金融股異動，帶動指數(shù)飄紅！
·> MLF超額續(xù)作，一季度降準(zhǔn)降息仍有可能
·> 深股通新增2只寬基ETF，便利境外投資者投資創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)企業(yè)
·> 首部“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”政策文件出臺！這些板塊有望受益
·> 滬深交易所發(fā)出38份紀(jì)律處分，釋放“嚴(yán)監(jiān)管”信號
Copyright @ 山東財經(jīng)網(wǎng)   地址：濟(jì)南市濼源大街2號 大眾傳媒大廈F24

郵編：250014    電子郵箱：sdenews@126.com

備案號：魯ICP備09023866-44號 魯新網(wǎng)備案號：201000112

違法不良信息舉報電話：0531-85196503 郵箱：sdenews@126.com