經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇
“今年有點(diǎn)出師不利，1月份我手中就有一只基金被清盤了，而我去年底買的一只基金，也到了清盤的邊緣�！苯�，濟(jì)南一基金投資者劉光曉在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示。
劉光曉的遭遇并非個(gè)例，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，截至3月9月，今年已經(jīng)有57只基金被清盤，大部分是持有人大會(huì)表決通過(guò)決定清盤的，也有部分基金是因?yàn)橛|發(fā)合同終止條款而清盤的。此外，還有數(shù)只基金因規(guī)模觸及清盤紅線。
受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，基金清盤是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的必然結(jié)果。“在市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰的環(huán)境下，今年基金的清盤趨勢(shì)會(huì)加快，部分競(jìng)爭(zhēng)力不足的基金可能更容易面臨清盤�！睗�(jì)南一家資產(chǎn)管理公司的高級(jí)資產(chǎn)規(guī)劃師盧翔在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示。
清盤數(shù)量增加
劉光曉告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，今年1月16日，他所購(gòu)買的嘉實(shí)先進(jìn)制造100ETF（515870）被清盤了，而清盤的原因就是連續(xù)超過(guò)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，觸發(fā)《基金合同》約定的終止情形。
據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解，劉光曉所購(gòu)買的另外一只徘徊在清盤邊緣的基金為東方中證500指數(shù)增強(qiáng)型基金（016324）。該基金成立于2022年12月20日，是一只主動(dòng)型指數(shù)基金，跟蹤標(biāo)的是中證500指數(shù)，成立時(shí)募集資金為2.378億元。3月10日，其單位凈值為1.0447元。但截至2月27日，該基金已經(jīng)連續(xù)30個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。按照合同規(guī)定，如果連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)凈資產(chǎn)低于5000萬(wàn)元的情形，該基金將被清盤。如果在3月底之前，東方中證500指數(shù)基金的凈資產(chǎn)連續(xù)低于5000萬(wàn)元，那么該基金將要被清盤。
3月8日，光大保德信基金接連發(fā)布旗下3只基金的清算報(bào)告，報(bào)告顯示，3只基金清盤均經(jīng)基金份額持有人大會(huì)表決通過(guò)，且均于2月2日起進(jìn)入清算期。
3月9日，海富通基金發(fā)布公告顯示，按照目前海富通富祥（519134）資產(chǎn)凈值的情況，預(yù)計(jì)到3月10日可能出現(xiàn)連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形，若出現(xiàn)上述情形，該基金將進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序并自動(dòng)終止。
若從3月來(lái)看，短短9天時(shí)間內(nèi)，已有8只基金遭到清盤（以基金到期日為準(zhǔn)）。而拉長(zhǎng)時(shí)間至年初以來(lái)，基金清盤的數(shù)量也同比大幅增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，2023年已有57只基金清盤，較2022年同期的31只同比增長(zhǎng)83.87%。主要的清盤原因?yàn)椤坝|發(fā)合同終止條款”與“持有人大會(huì)表決通過(guò)”，多數(shù)產(chǎn)品規(guī)模低于清盤底線。
如中融量化精選A（005758）規(guī)模僅0.01億元；建信滬港深粵港澳大灣區(qū)ETF（159978）的規(guī)模也僅0.34億元，中金量化多策略（003582）規(guī)模僅0.12億元。即便上述基金不通過(guò)持有人大會(huì)表決未來(lái)也可能會(huì)因"基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元"而清盤。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，不少基金成立時(shí)間均未滿一年，如浦銀安盛中華交易服務(wù)滬深港300ETF（517780）、申萬(wàn)菱信智量混合（015366）等產(chǎn)品。成立時(shí)長(zhǎng)最短的基金為博時(shí)時(shí)代精選混合（016000），成立于2022年9月29日，僅不到半年后，該基金就因基金資產(chǎn)凈值低于合同限制，于2023年1月19日終止基金合同。
清盤有利于保護(hù)投資者
“如果是業(yè)績(jī)不佳被投資者所拋棄，因此而被清盤，我也無(wú)話可說(shuō)�？晌沂掷锏臇|方中證500指數(shù)增強(qiáng)A(016323）表現(xiàn)還不錯(cuò)，至少單位凈值還是正的，累計(jì)凈值最高也到過(guò)7.99%。雖說(shuō)不是很高，但這也不錯(cuò)了，畢竟這只基金是12月20日成立的。”劉光曉說(shuō)。
正如劉光曉所說(shuō)，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，2022年12月20日，該基金發(fā)布的成立生效公告，東方中證500指數(shù)基金分為A份額和C份額兩個(gè)分級(jí)產(chǎn)品運(yùn)作，其中，A份額募集資金僅3057.9萬(wàn)元，C份額募集金額達(dá)2.07億元，兩者合計(jì)剛好滿足基金成立的條件，募集資金高于2億元。而在2022月12月22日，基金規(guī)模僅有0.31億元，大大低于5000萬(wàn)元的紅線。
對(duì)此，盧翔表示，今年以來(lái)，在板塊輪動(dòng)加快的背景下，規(guī)模較大的基金少有業(yè)績(jī)亮眼的表現(xiàn)，相反小型基金得益于調(diào)倉(cāng)的果斷與重倉(cāng)特定行業(yè)的成功，更容易取得凈值優(yōu)勢(shì)。但是如果出現(xiàn)產(chǎn)品重點(diǎn)布局的賽道熱度下降情況，或是基金經(jīng)理集中建倉(cāng)時(shí)存在追高行為，后續(xù)產(chǎn)品凈值波動(dòng)會(huì)更明顯�！芭c其賭在這種游離于清盤邊緣的基金賺錢，不如提前換一個(gè)好的大公司大基金吃長(zhǎng)久的紅利。”
一家私募基金的山東負(fù)責(zé)人郭勇認(rèn)為，在市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰的環(huán)境下，基金清盤有利于保護(hù)投資者利益，維護(hù)基金業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。
興業(yè)研究顯示，基金清盤有諸多好處：一是基金清盤有利于保護(hù)投資者利益，幫助投資者規(guī)避費(fèi)率高昂的小規(guī)模基金產(chǎn)品以及運(yùn)營(yíng)不善的基金公司；二是清盤機(jī)制常態(tài)化有助于基金公司將資源集中到優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)中，推進(jìn)基金公司高質(zhì)量發(fā)展；三是基金清盤機(jī)制清理了無(wú)法適應(yīng)投資者需求、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化或者政策監(jiān)管要求的基金產(chǎn)品，維護(hù)了行業(yè)生態(tài)健康。
“基金清盤是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的必然結(jié)果。目前基金產(chǎn)品供給大幅增加，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變得空前激烈，缺乏長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和特色的產(chǎn)品自然容易邊緣化�！惫抡f(shuō)道，“一些基金在運(yùn)作時(shí)可能因失去信任而會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模贖回，而對(duì)于這類規(guī)模過(guò)小的基金及時(shí)進(jìn)行清盤，既是對(duì)投資者的保護(hù)，也有利于資金資源更集中在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品中�！�
在盧翔看來(lái)，在市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰的環(huán)境下，今年基金的清盤趨勢(shì)會(huì)加快，部分競(jìng)爭(zhēng)力不足的基金可能更容易面臨清盤。
盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為，2023年基金清盤的趨勢(shì)有可能還會(huì)加快，整個(gè)市場(chǎng)有可能會(huì)呈現(xiàn)二八分化，中小規(guī)模基金，特別是小規(guī)�；穑绻袌�(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，很容易面臨清盤。
“對(duì)于投資者而言，在選擇基金的時(shí)候，首先要明確自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資期限以及承受能力等，在整體評(píng)估的基礎(chǔ)上，選擇適合自己的基金產(chǎn)品，不能盲目跟風(fēng)�！北R翔建議，“買基金更應(yīng)該看所買行業(yè)基金后續(xù)發(fā)展的景氣度、基金經(jīng)理過(guò)往業(yè)績(jī)、回撤水平、持倉(cāng)風(fēng)格等，而不應(yīng)該只盯著爆款基金，避免追漲殺跌。還是要找投資實(shí)力更強(qiáng)、相對(duì)規(guī)模較大的基金進(jìn)行布局，這樣一定程度上也能規(guī)避部分風(fēng)險(xiǎn)。此外投資者應(yīng)注意投資期限和產(chǎn)品特征之間的匹配，選擇投資標(biāo)的時(shí)，應(yīng)抱著持有3年以上的投資心態(tài)�！�
