經(jīng)濟導(dǎo)報記者 時超
進入二季度后，A股上市公司回購股份預(yù)案的明顯增多。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者通過Wind資訊統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自4月以來，不到2個月的時間內(nèi)，已經(jīng)有93家A股公司發(fā)布了回購股份預(yù)案。而整個一季度，也只有63家A股公司發(fā)布預(yù)案。
有受訪投資人士表示，上市公司回購預(yù)案的增多，說明近期市場調(diào)整使得部分A股公司估值來到了較低位置，回購股份有助于提振股東持股信心，視為公司對未來發(fā)展的積極預(yù)期。
值得注意的是，山東上市公司5月以來提出股份回購預(yù)案的數(shù)量有所增長，已有杰瑞股份(002353.SZ)、孚日股份(002083.SZ)2家發(fā)布預(yù)案，帶動年內(nèi)推出預(yù)案的魯股數(shù)量升至8家。在部分投資者看來，這些魯股對二級市場股價“護盤”積極性頗高，值得投資者關(guān)注。
兩只魯股擬回購股份金額均超億元
5月18日晚，杰瑞股份(002353.SZ)發(fā)布回購報告書，稱公司計劃使用自有資金以集中競價交易方式回購公司部分A股社會公眾股份，用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵。
此次回購資金總額不低于1.5億元(含)且不超過2.5億元(含)，回購價格不超過40.00元/股。而目前杰瑞股份的股價在25元/股附近，較公司給出的回購價格上限，低了近40%，公司回購方面施展空間頗大。
“上市公司給出的回購股份價格上限遠高出現(xiàn)在股價，往往會被視為公司方面表現(xiàn)出的一種態(tài)度，就是公司的估值應(yīng)該遠高于目前的市場表現(xiàn)。”長期關(guān)注資本市場的投資者張權(quán)對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示。
值得注意的是，對回購原因，杰瑞股份也表示，這是基于對未來發(fā)展前景的信心和對公司價值的高度認可，為了維護公司價值及投資者權(quán)益，引導(dǎo)投資者長期理性價值投資，增強投資者的信心。
除了杰瑞股份外，本月內(nèi)還有孚日股份發(fā)布了回購預(yù)案。公司擬以自有資金不低于2億元(含)，不超過4億元(含)回購公司股份，用于依法注銷減少注冊資本。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，孚日股份給出的回購價格不超過6.60元/股，公司目前股價約4.6元/股，低于回購價格上限30%。公司同樣表示，本次回購是基于對公司未來發(fā)展前景的信心和基本面價值的判斷，公司董事會綜合考慮近期股價在二級市場的表現(xiàn)，結(jié)合公司經(jīng)營情況、財務(wù)情況以及對未來發(fā)展前景而決定的。
當然，上市公司擬回購的金額大小，也體現(xiàn)出了公司穩(wěn)定二級市場表現(xiàn)的態(tài)度。張權(quán)表示，在其看來，公司回購金額越大，越能說明其對市場前景頗有信心�！肮居米杂匈Y金回購股份，會減少用于支付債務(wù)的財務(wù)基礎(chǔ)，如果不是對公司發(fā)展有信心，很難拿出大筆資金來進行回購。”
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，今年以來，已經(jīng)有賽輪輪胎(601058.SH)、百合股份(603102.SH)、一諾威(834261.BJ)、海爾智家(600690.SH)、克勞斯(600579.SH)、中寵股份(002891.SZ)、孚日股份、杰瑞股份8只魯股發(fā)布了回購股份預(yù)案。
其中，4只魯股擬回購股份金額下限超1億元，海爾智家回購股份金額下限為15億元，賽輪輪胎回購股份金額4億元，還有就是本月兩只魯股回購金額下限均在億元之上。這也顯示出本月以來魯股啟動回購的積極性。
市場表現(xiàn)緣何冷熱不均?
實際上，A股公司二季度以來發(fā)布回購預(yù)案的積極性明顯增加，4月有60家公司發(fā)布預(yù)案，而進入5月以來已經(jīng)有33家公司發(fā)布了回購預(yù)案。
值得注意的是，在發(fā)布回購預(yù)案后，相關(guān)公司股價表現(xiàn)卻并不一致。
部分公司不漲反跌，如杰瑞股份19日開盤后，股價進一步回落，跌幅一度逼近2%。而部分公司則出現(xiàn)明顯提振，如孚日股份在披露股份回購預(yù)案后，公司股價開盤跳漲，一度逼近漲停，隨后有所回落，但日內(nèi)漲幅也達到了4.05%
對此，有受訪投資人士表示，對于回購股份預(yù)案，可以從兩方面分析，從而初步判斷回購對公司股價利好效應(yīng)的大小。
“一方面，就是回購股份的用圖�！遍L期關(guān)注資本市場的青島投資者崔榮哲對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，如果回購來的股份用于依法注銷減少注冊資本，那么對于持有公司股份的股東來說是較為有利的，因為這可以直接提高每股收益水平和每股資產(chǎn)凈值，股份變得更有價值，所以對二級市場來說利好效應(yīng)更大。
而如果回購來的股份用于股權(quán)激勵或員工持股計劃，則意味著每股對應(yīng)的資產(chǎn)凈值并不會因為回購股份而提升。反而，如果回購來的股份用于折價的股權(quán)激勵，還會使得已經(jīng)持股的小股東有“吃虧”的感覺，對二級市場利好效應(yīng)較小。
另一方面，就是結(jié)合公司的基本面了。崔榮哲表示，如果公司基本面處于企穩(wěn)回升階段，此時的回購股份對于股價更具助推作用;而若公司基本面或行業(yè)景氣度仍有回落的風險，二級市場投資者的擔憂很難被回購股份的行動所改變。
總而言之，受訪投資人士對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，回購股份是上市公司對宏觀經(jīng)濟、資本市場及公司基本面有信心的表現(xiàn)，但投資者仍需細致甄別，結(jié)合公司基本面、行業(yè)景氣周期等因素進行分析，尋求合適入場機會，才更有可能踩準市場節(jié)奏。
