經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤

　　ST金正(002470.SZ)和史丹利(002588.SZ)，同處一個(gè)縣城的兩家上市公司，所處行業(yè)相同，營(yíng)業(yè)收入相差不大，但業(yè)績(jī)卻大相徑庭，一個(gè)虧損近10億，另一個(gè)盈利4.4億。為何會(huì)有如此大的差距？這個(gè)問題不僅普通投資者沒搞明白，就連深交所也發(fā)出問詢函來尋求答案。

　　ST金正(002470.SZ)5月31日收到年報(bào)問詢函，深交所要求其說明凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)的原因及合理性，是否存在通過不合理確認(rèn)成本和減值等方式進(jìn)行業(yè)績(jī)調(diào)整的情形。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，受多方因素影響，ST金正股價(jià)已從2015年的58元以上跌至目前的2元以下，而連續(xù)多年虧損的局面何時(shí)能夠扭轉(zhuǎn)，也是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　4年巨虧55億元

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年ST金正實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.77億元，同比增長(zhǎng)7.09%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(下稱“凈利潤(rùn)”)-9.82億元，同比減少71.10%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為4.59億元，同比減少5.96%。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，ST金正的主營(yíng)業(yè)務(wù)為復(fù)合肥、緩控釋肥、硝基肥、水溶肥、生物肥、磷肥以及土壤調(diào)理劑等土壤所需全系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及為種植戶提供相關(guān)的種植業(yè)解決方案服務(wù)，作為老牌復(fù)合肥企業(yè)，公司的傳統(tǒng)肥料、新型肥料以及土壤改良產(chǎn)品在技術(shù)和市場(chǎng)占有率方面居國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。

　　但與之相悖的是，ST金正已連續(xù)4年虧損，2019年-2021年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為113.09億元、93.55億元、93.16億元，凈利潤(rùn)分別為-8.45億元、-31.76億元、-5.74億元。算上2022年，ST金正近4年累計(jì)虧損已超過55億元。

　　同處臨沭縣的史丹利，也是專業(yè)從事復(fù)合肥料的研發(fā)生產(chǎn)銷售及農(nóng)化服務(wù)的公司，2022年其營(yíng)業(yè)收入為90.38億元，同比增長(zhǎng)40.43%，凈利潤(rùn)4.41億元，同比增長(zhǎng)3.69%；而此前3年，史丹利營(yíng)業(yè)收入分別為57.81億元、61.88億元、64.36億元，凈利潤(rùn)分別為1.08億元、2.88億元、4.25億元，業(yè)績(jī)保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　針對(duì)2022年年報(bào)情況，問詢函要求ST金正結(jié)合業(yè)務(wù)開展情況、主要客戶變化、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及同行業(yè)可比公司對(duì)比等情況，說明凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)的原因及合理性，與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)是否一致，并說明公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性以及擬采取的應(yīng)對(duì)措施，是否存在通過不合理確認(rèn)成本和減值等方式進(jìn)行業(yè)績(jī)調(diào)整的情形。

　　問詢函中，深交所還要求ST金正說明報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因及合理性，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的銷售政策、信用政策等是否發(fā)生變化，是否與同行業(yè)可比公司存在較大差異。如是，還要補(bǔ)充說明其原因及合理性。

　　“請(qǐng)留意公司未來發(fā)布的問詢函回復(fù)函吧�！�6月2日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者致電ST金正證券部，想了解問詢函涉及的相關(guān)情況，ST金正證券部人士表示目前不方便答復(fù)相關(guān)問題。

　　股價(jià)從58元以上到2元以下

　　除了連年虧損之外，ST金正的負(fù)債問題同樣值得關(guān)注。

　　年報(bào)顯示，ST金正報(bào)告期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為29.64億元，資產(chǎn)負(fù)債率為77.43%；已逾期未償還的短期借款總額為21.4億元，短期借款逾期應(yīng)付利息金額3.7億元，本期末已到期未支付的應(yīng)付票據(jù)總額為3.5億元。同時(shí)，公司流動(dòng)資產(chǎn)61.9億元，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)91.7億元，凈流動(dòng)負(fù)債29.8億元。

　　ST金正流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)進(jìn)一步加劇？是否存在債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)？這同樣引起了深交所和投資者的關(guān)注。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，在談及業(yè)績(jī)下滑時(shí)，ST金正曾表示，除毛利降低的原因外，本期因各類資產(chǎn)減值和股民訴訟案件訴請(qǐng)金額增加，導(dǎo)致各類減值損失及營(yíng)業(yè)外支出金額增加，也是導(dǎo)致凈利潤(rùn)下滑的重要原因。

　　年報(bào)顯示，ST金正報(bào)告期末重大訴訟、仲裁事項(xiàng)涉案金額合計(jì)為24.12億元。

　　對(duì)于壞賬準(zhǔn)備，2022年度，中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所為ST金正出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告，保留意見所涉事項(xiàng)為截至2022年12月31日，ST金正因出具承兌匯票和開展保理及保兌倉業(yè)務(wù)而承擔(dān)付款責(zé)任形成其他應(yīng)收款16.96億元，對(duì)該等款項(xiàng)累計(jì)計(jì)提了6.82億元壞賬準(zhǔn)備。同時(shí)，ST金正針對(duì)逾期的票據(jù)及保理業(yè)務(wù)，確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債7.75億。

　　經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，ST金正也曾有過高光時(shí)刻，2009年-2015年，ST金正營(yíng)業(yè)收入從40多億元一路增長(zhǎng)至150多億元，凈利潤(rùn)也從2億元增長(zhǎng)至9億多元，公司股價(jià)也從2012年的13元附近一路攀升至2015年的58.25元。

　　此后由于送轉(zhuǎn)及利潤(rùn)下滑，ST金正股價(jià)也一路走低，在公司財(cái)務(wù)問題浮出水面后，ST金正股價(jià)更是在2020年12月跌至1.02元/股的最低價(jià)。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)2022年開出的當(dāng)年首張罰單，ST金正在2015年至2018年上半年，通過與其供應(yīng)商、客戶和其他外部單位虛構(gòu)合同，空轉(zhuǎn)資金，開展無實(shí)物流轉(zhuǎn)的虛構(gòu)貿(mào)易業(yè)務(wù)，累計(jì)虛增收入230.73億元，虛增利潤(rùn)總額19.9億元。同時(shí)ST金正還存在未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易，虛假記載部分資產(chǎn)、負(fù)債科目等情形。

　　而今，ST金正經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)允艿疆?dāng)初財(cái)務(wù)造假事件的影響，公司股價(jià)從2021年起雖有所回升，但截至6月1日收盤也僅為1.70元/股，總市值僅為55.9億元。而從2023年一季度情況看，ST金正業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，1-3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.14億元，同比減少5.31%，凈利潤(rùn)-4025.81萬元，同比減少54.48%。