經(jīng)濟導(dǎo)報記者 杜海
6月9日，煙臺金泰美林科技股份有限公司（金泰美林，838194.NQ）的北交所上市申請獲得受理，保薦機構(gòu)為開源證券。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者獲悉，本次上市，金泰美林擬公開發(fā)行股票不超過1200萬股，計劃募集資金1.32億元，主要用于年產(chǎn)10000臺（套）陶瓷閥項目、研發(fā)中心建設(shè)項目和補充流動資金。據(jù)悉，上述陶瓷閥項目實施后，將進一步提升公司工業(yè)陶瓷閥門產(chǎn)品生產(chǎn)能力，突破目前公司面臨的產(chǎn)能瓶頸，并有助于公司把握鋰電能源市場機遇，進一步增強市場響應(yīng)能力。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020至2022年，金泰美林的營業(yè)收入分別為3609.36萬元、6080.24萬元、1.34億元，凈利潤分別為192.38萬元、905.29萬元、3436.98萬元，均呈大幅增長態(tài)勢。
2022年度研發(fā)投入同比翻番
6月3日，金泰美林向北交所報送了向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市的申報材料。6月9日，北交所正式受理公司向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市的申請。
金泰美林成立于1998年6月，注冊資本5293萬元，注冊地為煙臺市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，2016年8月在新三板基礎(chǔ)層掛牌，2023年5月轉(zhuǎn)入創(chuàng)新層，實際控制人為金浩軍、李平夫婦。截至招股說明書簽署日，李平直接持有公司36.84%的股份，同時擔任公司董事長、副總經(jīng)理、董事會秘書；金浩軍直接持有公司5.89%的股份，同時擔任公司董事、總經(jīng)理；李平擔任美泰投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人，其通過美泰投資控制公司19.23%的表決權(quán)�？傮w來看，金浩軍、李平夫婦合計控制公司61.97%的表決權(quán)。
據(jù)經(jīng)濟導(dǎo)報記者了解，金泰美林在2022年曾獲評山東省“專精特新”企業(yè)和山東省瞪羚企業(yè)。公司主要從事特種陶瓷球閥、陶瓷調(diào)節(jié)閥及結(jié)構(gòu)性陶瓷制品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售，主導(dǎo)產(chǎn)品KOWOV系列陶瓷球閥、陶瓷調(diào)節(jié)閥獲得多項專利，具有耐腐蝕、耐高溫、抗高壓及耐磨損等特性，廣泛應(yīng)用于環(huán)保能源、鋼鐵冶金、石油化工、礦山冶煉、造紙、煤化工、磨具磨料、多晶硅/有機硅等行業(yè)惡劣、苛刻工況下的流體控制。
2023年1-3月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4042.62萬元，較去年同期增長30.43%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤與扣非后凈利潤分別為1125.36萬元和1126.63萬元，均較上年同期有較大提升�！肮緲I(yè)績增長，主要系下游光伏硅料、鋰電新能源等客戶業(yè)務(wù)量持續(xù)增加，帶動本公司工業(yè)陶瓷閥門銷量進一步增長所致�！苯鹛┟懒钟嘘P(guān)人士介紹說。
公司致力于工業(yè)陶瓷閥門的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，與傳統(tǒng)金屬閥相比，陶瓷閥具有耐腐蝕、耐高溫、抗高壓及耐磨損等特性。國內(nèi)市場工業(yè)陶瓷閥門應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴大，對公司研發(fā)水平、技術(shù)創(chuàng)新能力提出了更高要求。從研發(fā)費用來看，該公司比較舍得花錢。
2020-2022年度，公司研發(fā)投入分別為247.98萬元、300.50萬元和606.14萬元，2021年度研發(fā)費用小幅增長，2022年度研發(fā)費用增長較多。報告期內(nèi)，公司直接人工費用分別為119.23萬元、187.20萬元和250.89萬元，該項費用逐年增加，系公司為了激發(fā)研發(fā)人員的工作積極性而提高研發(fā)人員薪酬待遇。此外，報告期內(nèi)，公司直接材料費用分別為115.34萬元、104.54萬元和344.39萬元，2022年度該費用增加較多，系公司為保持行業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先地位，滿足下游客戶新需求，進行了更多的前瞻性創(chuàng)新研究，研發(fā)項目由球閥類工業(yè)陶瓷閥門向非球閥類工業(yè)陶瓷閥門產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，模擬工況下試用品消耗較多，導(dǎo)致研發(fā)材料領(lǐng)用增加。
國內(nèi)尚無該細分領(lǐng)域上市公司
“我國工業(yè)控制閥門行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)眾多，行業(yè)集中度相對較低。行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、技術(shù)創(chuàng)新等方式搶占中高端市場，而中小企業(yè)主要在產(chǎn)品價格方面展開競爭，導(dǎo)致行業(yè)利潤空間下降。”華北地區(qū)一家券商的業(yè)務(wù)經(jīng)理郝慶對經(jīng)濟導(dǎo)報記者分析，目前，國內(nèi)中高端閥門進口依賴度仍然較高，中高端閥門國產(chǎn)替代提升空間廣闊。
經(jīng)過多年的技術(shù)積累和市場沉淀，金泰美林在眾多下游行業(yè)百余種惡劣工況下實現(xiàn)產(chǎn)品進口替代，為客戶的相關(guān)裝置提供了穩(wěn)定、安全、高效的運行保障，促進了客戶的降本增效。
另有市場人士告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，目前，國內(nèi)尚無以工業(yè)陶瓷閥門為主營業(yè)務(wù)的上市公司，與金泰美林業(yè)務(wù)與產(chǎn)品較為接近的以金屬閥門為主營業(yè)務(wù)的公司主要有智能自控（002877.SZ）、江蘇神通（002438.SZ）、浙江力諾（300838.SZ）、紐威股份（603699.SH）、浙江控閥（A22386）等。國內(nèi)的工業(yè)陶瓷閥門廠商主要有廈門勝中流體控制技術(shù)有限公司、天津市圣愷工業(yè)技術(shù)發(fā)展有限公司等。
據(jù)金泰美林有關(guān)人士介紹，在國際上，能夠真正生產(chǎn)工業(yè)陶瓷閥門的廠家也很少，主要有日本的富士金“FUJIKIN”公司，德國的思瑞斯“CERA SYSTEM”公司，芬蘭的美卓“METSO”公司等。這些國外品牌生產(chǎn)工業(yè)陶瓷閥門的歷史相對較短，只是把工業(yè)陶瓷閥門作為金屬閥門的補充，滿足客戶基于特定工況的需求，市場范圍很窄、未形成規(guī)模，市場份額也非常小，大部分規(guī)格型號等都不齊全，不具備普遍的推廣性，同時價格昂貴。
資料顯示，工業(yè)控制閥門市場按技術(shù)可分為三個市場層次：低端、中端和高端工業(yè)閥門市場，不同層次競爭格局各不相同。低端市場主要產(chǎn)品為鑄鐵和青銅閥門；中端市場主要產(chǎn)品為適用于較寬松環(huán)境的碳鋼或不銹鋼閥門；高端市場的主要產(chǎn)品為適用于極端環(huán)境（如超高溫、超低溫、超高壓、真空、有核等）的高端工業(yè)閥門，主要由特殊材料制成。該市場由許多細分市場組成，對閥門產(chǎn)品有嚴格的質(zhì)量和技術(shù)要求，市場多為壟斷競爭的局面，利潤水平很高。隨著技術(shù)、工藝和材料的不斷提高，國內(nèi)企業(yè)在高端閥門市場方面的競爭力已逐步顯現(xiàn)。
“公司的工業(yè)陶瓷閥門定位于第三層次的高端工業(yè)控制閥市場，主要應(yīng)用于苛刻工況下的需耐腐蝕、耐磨損、耐高溫高壓的工業(yè)控制閥領(lǐng)域。在工業(yè)陶瓷閥門細分領(lǐng)域，公司產(chǎn)品在逸散性（低泄漏）控制、高溫高壓、耐腐蝕等方面處于行業(yè)領(lǐng)先水平。”金泰美林表示。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，基于東莞信柏在陶瓷材料行業(yè)內(nèi)的技術(shù)實力、產(chǎn)品質(zhì)量、供貨穩(wěn)定性及商業(yè)信譽度等均具有一定的競爭優(yōu)勢，金泰美林主要向其采購陶瓷件等相關(guān)產(chǎn)品。最近三年，公司向東莞信柏采購陶瓷件的金額分別為161.37萬元、305.07萬元和862.27萬元，占同類原材料采購總額的比例分別為43.96%、36.61%和46.97%。不難發(fā)現(xiàn)，該公司仍存在對單一供應(yīng)商的依賴風險。
