經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤

　　A股市場(chǎng)并購(gòu)重組事件的增多，在反映活躍資本市場(chǎng)各項(xiàng)政策逐步顯效之外，也凸顯了上市公司借此做優(yōu)做強(qiáng)的決心和野心。

　　9月以來(lái)，中基健康、廣西能源、德馬科技等16家上市公司披露重大重組事件公告；截至9月6日，今年已有177家上市公司披露重大重組事件公告，遠(yuǎn)超去年同期數(shù)量。

　　并購(gòu)重組市場(chǎng)活躍度不斷提升，與并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革持續(xù)深入推進(jìn)密切相關(guān)。今年以來(lái)，事關(guān)并購(gòu)重組的政策暖風(fēng)頻吹。比如2月公布的全面注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，完善和重構(gòu)了并購(gòu)重組的各層級(jí)制度體系，包括精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件、細(xì)化操作規(guī)則、增加制度包容性等；8月公布擬延長(zhǎng)涉及發(fā)行股份重組項(xiàng)目的財(cái)務(wù)資料有效期，調(diào)整為“6個(gè)月有效期+3個(gè)月的延長(zhǎng)期”等；近期還提出“深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革”“完善‘小額快速’等審核機(jī)制”“推動(dòng)央企加大上市公司并購(gòu)重組整合力度”等舉措。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一系列措施有助于上市公司加快重組進(jìn)程、降低重組成本、提高重組效率，支持上市公司通過(guò)并購(gòu)重組提質(zhì)增效、做優(yōu)做強(qiáng)。而從更高層面看，上市公司并購(gòu)重組逐步回歸于服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展，而不是資本市場(chǎng)套利的邏輯，使得真正具有協(xié)同效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)整合的并購(gòu)重組更被市場(chǎng)看好，也有助于提振市場(chǎng)信心，提高市場(chǎng)活躍度。

　　從實(shí)際情況看，今年以來(lái)，“A并A”、百億元大手筆收購(gòu)不斷涌現(xiàn)，“分拆+借殼”等新型并購(gòu)重組交易接踵而至，并購(gòu)重組效率和質(zhì)量有所提升，上市公司整合步伐加快。僅從山東情況看，兗礦能源并購(gòu)魯西礦業(yè)、新疆能化金額達(dá)到264億元，山東黃金收購(gòu)銀泰黃金成為山東國(guó)企“A并A”最新案例。通過(guò)梳理可以發(fā)現(xiàn)，同類(lèi)業(yè)務(wù)整合、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、盤(pán)活存量等成為驅(qū)動(dòng)并購(gòu)重組的重要因素。

　　在有關(guān)部門(mén)強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，切實(shí)維護(hù)上市公司和股東權(quán)益的背景下，A股市場(chǎng)并購(gòu)重組生態(tài)不斷優(yōu)化，投資者也日趨理性。此前常見(jiàn)的蹭熱點(diǎn)、炒概念、“三高”并購(gòu)大幅減少，“殼價(jià)值”進(jìn)一步縮水，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)證券化意愿增強(qiáng)�？梢灶A(yù)期，未來(lái)將有更多企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組獲得跨越式發(fā)展。