經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 王雅潔 見習(xí)記者 楊佳琪
魯企上市提速，魯股再融資能力持續(xù)增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前8個月，山東新增A股上市公司15家，較去年同期多增4家;15只新增魯股(A股，下同)首發(fā)募資超120億元。與此同時，IPO工作成果頗豐，年內(nèi)已有14家A股擬上市魯企成功“闖關(guān)”過會。20只滬深魯股通過再融資募集資金超230億元。
錨定高質(zhì)量發(fā)展，通過對接資本市場，山東實(shí)體經(jīng)濟(jì)流入了更多的金融“活水”，多了新的“動力引擎”。那么，山東企業(yè)在壯大發(fā)展對接資本市場過程中，與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)擦出了怎樣的火花?上市魯股再融資是否得到了資本市場的青睞?為此，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者深入企業(yè)，通過采訪機(jī)構(gòu)、專家，還原資本市場服務(wù)山東實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)案例。
解決經(jīng)營“痛點(diǎn)”
企業(yè)上市不忘“領(lǐng)投人”
注冊地位于商河縣的科源制藥(301281.SZ)是濟(jì)南年內(nèi)新增的首家A股上市公司，于2023年4月4日登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。這家成立近20年逐漸發(fā)展壯大的民營企業(yè)，對登陸資本市場之前的“領(lǐng)投人”念念不忘。
作為國家高新技術(shù)企業(yè)、山東省化學(xué)合成藥物骨干企業(yè)，科源制藥發(fā)展至2016年，主導(dǎo)產(chǎn)品格列齊特、單硝酸異山梨酯、鹽酸二甲雙胍在國內(nèi)市場已具備較強(qiáng)競爭力。但看好糖尿病藥物市場增長空間的科源制藥并不滿足于此，欲通過擴(kuò)建4000t/a鹽酸二甲雙胍項(xiàng)目，進(jìn)一步提高公司利潤空間及市場占有率，有效緩解原料藥市場供給緊張的狀況。
“這筆2700萬元的投資，帶動了近億元社會資本注入，為我們擴(kuò)建鹽酸二甲雙胍項(xiàng)目提供了資金。如今，這一產(chǎn)品產(chǎn)能穩(wěn)居國內(nèi)前三，是我們的主要利潤來源�！笨圃粗扑幎麻L倫立軍回顧2017年魯信創(chuàng)投積極參與公司定增時感概道，“從這個角度看，魯信創(chuàng)投可謂‘領(lǐng)投人’�！�
倫立軍坦言，“醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入很大，研發(fā)周期一般是3到5年。”在他看來，魯信創(chuàng)投作為股東，不僅給予資金支持，還從內(nèi)控規(guī)范、資源整合等方面給予企業(yè)不少幫助。目前，科源制藥鹽酸二甲雙胍產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)放量，產(chǎn)能穩(wěn)居國內(nèi)細(xì)分行業(yè)前三位，且不斷通過研發(fā)升級、工藝改良，產(chǎn)品精度和密封性得到大幅提升，成為近年來公司營業(yè)收入及利潤的主要貢獻(xiàn)點(diǎn)之一。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者了解到，倫立軍口中的“領(lǐng)投人”魯信創(chuàng)投為魯信集團(tuán)直管企業(yè)，是山東省內(nèi)最大、國內(nèi)具有重要影響力的專業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，也是國內(nèi)證券市場唯一的國有控股上市創(chuàng)投企業(yè)(證券代碼：600783.SH)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者從魯信創(chuàng)投了解到，截至目前，魯信創(chuàng)投已累計投資科創(chuàng)型企業(yè)300家，其中“專精特新”企業(yè)逾90家，助推40家企業(yè)登陸資本市場。
魯信創(chuàng)投董事長王旭冬對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者表示，“作為魯信集團(tuán)旗下從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的重要板塊，魯信創(chuàng)投積極發(fā)揮金融資本的加速、放大作用，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游推進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)倍增計劃，切實(shí)增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的接續(xù)性和競爭力。著力幫助投資企業(yè)解決經(jīng)營‘痛點(diǎn)’，打通發(fā)展‘堵點(diǎn)’，充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資對科技創(chuàng)新和新舊動能轉(zhuǎn)換的引領(lǐng)促進(jìn)作用。”
硬科技魯企
陸續(xù)登陸資本市場
近年來，科創(chuàng)型企業(yè)成為登陸資本市場的主力軍，山東也不例外。
據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2023年8月末，山東年內(nèi)累計新增A股上市公司15家。從板塊來看，15家新增山東A股上市公司分布在主板2家，創(chuàng)業(yè)板8家，北交所5家。山東年內(nèi)新增上市公司多集中在深交所創(chuàng)業(yè)板以及北交所，多為新興企業(yè)，具有較高的成長性和創(chuàng)新性。
“科技類企業(yè)往往在發(fā)展初期盈利能力不強(qiáng)，甚至還處于虧損狀態(tài)，具有融資需求大、業(yè)績兌現(xiàn)周期長的特點(diǎn)。”經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報特約評論員、山東省宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副研究員冀剛博士在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者采訪時表示，全面注冊制改革后，發(fā)展前景良好的硬核科技企業(yè)，有些還正處于“鯉魚躍龍門”階段，借助注冊制完成“驚險一躍”實(shí)現(xiàn)上市融資后，有可能完成蛻變。
創(chuàng)新是“第一動力”，是未來增長的新引擎。資本市場是科技創(chuàng)新企業(yè)成功之路上的重要資本助力。新興企業(yè)以及科創(chuàng)型企業(yè)茁壯成長的背后，離不開資本“活水”大力灌溉。據(jù)統(tǒng)計，年內(nèi)15只新增魯股首發(fā)募集資金共計120.37億元，累計超募近28億元。
值得一提的是，這15家新上市魯企中，有3家為專精特新企業(yè)。中泰證券投行委副主任、山東投行總部總經(jīng)理閻鵬表示，對于投行來說，“專精特新”是開拓市場、尋找客戶的一個指揮棒。
資本“活水”精準(zhǔn)澆灌
魯企定增溢價率居全國前列
與此同時，部分企業(yè)上市后所面臨的估值低、再融資難等問題也不容忽視。作為科技成果轉(zhuǎn)化的生力軍，當(dāng)前，山東上市公司正充分運(yùn)用資本市場各類工具，做優(yōu)做強(qiáng)，進(jìn)一步提升競爭能力。
臨沂上市企業(yè)綠能慧充(600212.SH)掌握直流充電樁功率分配核心技術(shù)、擁有豐富通暢的銷售渠道資源，且計劃擴(kuò)充充電設(shè)備與儲能產(chǎn)品線產(chǎn)能。今年8月，綠能慧充面向?qū)嵖厝思耙恢滦袆尤说亩ㄔ鲑Y金到賬，此次定增1.535億股，價格2.95元/股，募資總額4.53億元，募集資金凈額4.385億元。8月31日，綠能慧充披露了向特定對象發(fā)行股票上市公告書，本次發(fā)行股票將在其限售期滿的次一交易日在上交所主板上市交易。
“實(shí)控人定增落地，增強(qiáng)未來發(fā)展實(shí)力�！遍_源證券分析師殷晟路分析，快充需求下，充電樁的充電功率亟須提升，分體式充電堆相較于一體式單樁，能更好滿足大功率充電需求，且具備投資經(jīng)濟(jì)性。綠能慧充大功率直流充電堆產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)對充電功率的靈活分配，提高設(shè)備使用效率，攤薄運(yùn)營成本，且具備可升級空間，無需重復(fù)撤建，能夠節(jié)約迭代升級成本，有望充分受益于快充需求。
根據(jù)山東上市公司協(xié)會、青島上市公司協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年以來，像綠能慧充一樣，通過定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)再融資的還有泰和新材(002254.SZ)、新華醫(yī)療(600587.SH)、惠城環(huán)保(300779.SZ)等10余家滬深上市公司。
這些定向增發(fā)的魯股被資本市場青睞有加，特別是惠城環(huán)保、綠能慧充，在全國220余家年內(nèi)已實(shí)施定向增發(fā)的公司中，溢價幅度居前列。據(jù)截至8月31的收盤價，惠城環(huán)保最新股價較增發(fā)價格溢價393.26%，位居全國定向增發(fā)溢價榜首位。綠能慧充最新收盤價較增發(fā)價溢價163.73%，也躋身全國定向增發(fā)溢價榜前五。
除定向增發(fā)外，還有包括漱玉平民(301017.SZ)、睿創(chuàng)微納(688002.SH)在內(nèi)的多只魯股通過可轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)再融資。山東上市公司協(xié)會、青島上市公司協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，滬深魯股已完成再融資21筆，累計募集資金超230億元。
山東省宏觀經(jīng)濟(jì)研究院投融資政策研究所副研究員鄭艷娜在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者采訪時表示，在當(dāng)前大背景下，企業(yè)上市融資一方面可以以較低的成本籌集資金、規(guī)范經(jīng)營、提高信用狀況，另一方面企業(yè)直接融資比重的提升，使更多資金要素向科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域聚集，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。
