經(jīng)濟導(dǎo)報記者 時超

　　隨著各只公募基金陸續(xù)披露2023年4季度的運營情況，最新一批基金重倉股也展現(xiàn)在投資者面前。

　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者通過Wind資訊統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至1月17日，已經(jīng)有200余只個股出現(xiàn)在公募基金4季度的重倉股名單中，其中就有歌爾股份(002241.SZ)、山東出版(601019.SH)等9只魯股在列。

　　總體看，新能源領(lǐng)域依然獲得基金偏愛，寧德時代(300755.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)分別獲得10只、6只基金重倉，暫居前兩位。而從山東上市公司群體看，消費電子、傳媒、環(huán)保等板塊的龍頭企業(yè)頗受基金重視，獲得基金重倉持股。

　　當然，基金經(jīng)理調(diào)倉動作以及對未來市場展望，也成為“基民”關(guān)注的重點。長期關(guān)注資本市場的濟南投資者張權(quán)對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，他經(jīng)常借基金經(jīng)理表述了解專業(yè)機構(gòu)人士對市場、行業(yè)的判斷，并作為自己后續(xù)布局的參考，多年來從中獲益良多。

　　基金仍青睞新能源

　　雖然去年以來，新能源板塊出現(xiàn)了大幅調(diào)整，但從最新的公募基金持倉情況看，該行業(yè)仍然是基金布局重點。

　　比如，國投瑞銀基金知名基金經(jīng)理施成單獨管理的6只基金，本月率先披露2023年4季報，天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、寧德時代、華友鈷業(yè)(603799.SH)、天賜材料(002709.SZ)等新能源概念股出現(xiàn)在這些基金的重倉股名單中。

　　施成認為，市場目前對于公司質(zhì)地、競爭格局、盈利能力、財報質(zhì)量等都有所忽視，對于中國經(jīng)濟里強競爭力的公司定價也偏保守。他表示，復(fù)蘇不會消失，未來優(yōu)質(zhì)的公司有望在經(jīng)濟上行期獲得更好的定價。

　　對于以新能源為代表的成長行業(yè)，施成認為，整體市場情緒和預(yù)期處于低點，看好2024-2025年能夠兌現(xiàn)成長的公司的行情。比如在新能源汽車方面，經(jīng)過一年的大量去庫存，行業(yè)的庫存到了一個較為極限的狀態(tài)，同時新能源汽車大幅下跌的價格，預(yù)計會在未來1-2年內(nèi)強烈刺激需求，供需的錯配，未來可能再次出現(xiàn)�！半S著需求的恢復(fù)，未來新能源汽車行業(yè)的龍頭預(yù)計會持續(xù)向好�！�

　　當然，與布局新能源這種大幅回調(diào)的板塊相比，部分基金更傾向于尋求防守性更強的高股息個股。

　　就像中歐瑾泉基金去年下半年開始不斷增加股票倉位，至去年四季度末已達到94.05%的較高持倉比例。在該只基金重倉股中，可以看到蘇州銀行(002966.SZ)、華電國際(600027.SH)等市盈率較低、股息率較高的個股。

　　該基金在4季報中表示，其配置策略以穩(wěn)定商業(yè)模式和優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流的高股息資產(chǎn)為主。即尋找現(xiàn)金流好，并且分紅比例有望進一步提升的行業(yè)或者是盈利存在反轉(zhuǎn)的公司，增加了公用事業(yè)和環(huán)保等一些細分子行業(yè)的配置。

　　成長型魯股受青睞

　　從最新一批基金重倉股名單中，投資者也發(fā)現(xiàn)了不少魯股身影，凸顯出相關(guān)個股的優(yōu)勢。

　　比如，歌爾股份就獲得中庚價值領(lǐng)航基金的加倉，這只基金由中庚基金副總經(jīng)理兼首席投資官丘棟榮管理，年化回報率達到14.89%，總回報高達102.50%。

　　丘棟榮表示，權(quán)益資產(chǎn)正處于系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性配置位置。目前，權(quán)益資產(chǎn)估值至歷史最低位，跨期投資風險低，隱含回報是極高的。而在A股方面，他重點關(guān)注需求增長空間大、供給有競爭優(yōu)勢的高性價比公司，主要行業(yè)包括醫(yī)藥制造、電子、機械、計算機、電氣設(shè)備與新能源、農(nóng)林牧漁等。

　　經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，歌爾股份的股價于去年三季度末降至歷史低位，隨后企穩(wěn)回升。公司還啟動了股份回購，截至去年底回購金額達到1.78億元。公司在VR/AR領(lǐng)域的優(yōu)勢頗受機構(gòu)重視，首創(chuàng)證券指出，公司能夠提供非球面透鏡、菲涅爾透鏡等多種VR光學(xué)解決方案，以及Freeform、棱鏡等AR 光學(xué)解決方案，加上歌爾光學(xué)產(chǎn)業(yè)園和上海光學(xué)研發(fā)中心啟用后，利用區(qū)域區(qū)位優(yōu)勢鞏固產(chǎn)業(yè)鏈，公司未來VR/AR收入有望快速增長。

　　另外，魯股的傳媒板塊也頗受機構(gòu)重視，山東出版、世紀天鴻(300654.SZ)均出現(xiàn)為最新一批的基金重倉股。其中，山東出版獲得中歐瑾泉重倉;世紀天鴻則是德邦穩(wěn)盈增長基金的重倉。

　　兩只魯股中，山東出版股息率高(4.29%)、市盈率低(10倍左右)，具備防守特質(zhì);而世紀天鴻在人工智能(AI)應(yīng)用方面進行了嘗試，東吳證券研究員張良衛(wèi)表示，看好公司AI+教育業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　值得注意的是，目前已披露的基金重倉魯股中，藍籌與成長股兼具，像華電國際、兗礦能源(600188.SH)等公司就是流通盤較大的藍籌股，而奧福環(huán)保(688021.SH)、邁赫股份(301199.SZ)等則是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的小盤股。不過，這些個股多具備一個特點，就是業(yè)績支撐，如華電國際、兗礦能源的市盈率都不到10倍，而奧福環(huán)保去年前三季度實現(xiàn)的歸母凈利潤同比增幅高達1223.95%，邁赫股份同期歸母凈利潤增速也達到了101.17%。

　　“目前市場處在低位，未來若回暖，有業(yè)績支撐的個股帶來超額收益的概率較大�！睆垯�(quán)對經(jīng)濟導(dǎo)報記者表示，從目前機構(gòu)持倉情況看，優(yōu)質(zhì)成長股更具備中長期布局潛力。

　　光大證券等機構(gòu)也表示，當前A股“盈利底”逐步確認，隨著價格因素改善，名義GDP增速或?qū)⒀杆倩厣�，助力企業(yè)盈利持續(xù)修復(fù)，預(yù)計A股企業(yè)盈利將會重回兩位數(shù)增長。此外，若海外流動性持續(xù)改善，相應(yīng)板塊的估值或許出現(xiàn)抬升。

　　該券商指出，中長期來看，隨著經(jīng)濟現(xiàn)實與市場情緒逐步好轉(zhuǎn)，預(yù)計市場風格將趨于均衡，不同類型的板塊或都將有一定的投資機會�！皬臍v史數(shù)據(jù)來看，在經(jīng)濟現(xiàn)實與市場情緒均好轉(zhuǎn)的背景下，成長、消費與周期板塊均有較為明顯的超額收益�！�