“前幾天收到短信通知，我買的銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)被調(diào)低了�！�10月29日，濟(jì)南投資者侯婷說道，“業(yè)績比較基準(zhǔn)由2.1%至3.3%調(diào)降為1.8%至3%�！�

實(shí)際上，并非僅僅侯婷購買的理財(cái)產(chǎn)品調(diào)低業(yè)績比較基準(zhǔn)，近段時間，多家銀行都調(diào)低了部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。一款銀行理財(cái)產(chǎn)品的降幅達(dá)到了300個基點(diǎn)。

受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)�！澳陜�(nèi)可能還會有理財(cái)產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)，中長期看，或許可以轉(zhuǎn)降為升�！睗�(jì)南一家資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)規(guī)劃師楊一楠分析道。

密集下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)

10月24日，興銀理財(cái)發(fā)布公告稱，其“天天萬利寶穩(wěn)利1號凈值型理財(cái)產(chǎn)品H款”在10月30日變更業(yè)績比較基準(zhǔn)，變更前為年化2.55%-3.95%，變更后為年化1.90%-3.80%。 

10月25日，民生理財(cái)發(fā)布公告稱，根據(jù)理財(cái)合同約定及當(dāng)前市場情況，決定自下一投資周期，即2024年10月30日開放日后起，調(diào)整民生理財(cái)榮竹平衡FOF混合兩年定開2號理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。調(diào)整前業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.0%-7.0%，調(diào)整后為3.0%-4.0%。這也意味著該款產(chǎn)品的下調(diào)幅度達(dá)到了300個基點(diǎn)。

與此同時，上銀理財(cái)決定于2024年10月30日起對上銀理財(cái)部分“鑫享利”“易享利”系列開放式理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整產(chǎn)品涉及20只，其中有產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)上限下調(diào)幅度達(dá)86個基點(diǎn)。

此外，11月6日起，杭銀理財(cái)幸福99添益90天周期型理財(cái)計(jì)劃將調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)，調(diào)整幅度為10個基點(diǎn)。

一家股份制商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理范金蘭告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)是指根據(jù)產(chǎn)品的往期表現(xiàn)，對理財(cái)產(chǎn)品以后可能獲得的收益進(jìn)行預(yù)估�！半m然業(yè)績比較基準(zhǔn)不代表理財(cái)產(chǎn)品未來表現(xiàn)和實(shí)際收益，不構(gòu)成對產(chǎn)品收益的承諾，但不少投資者都會認(rèn)為該產(chǎn)品會達(dá)到甚至超過這個收益�！�

范金蘭表示，近段時間，多家理財(cái)公司的產(chǎn)品都下調(diào)了業(yè)績比較基準(zhǔn)，主要是因穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品及定期存款利率整體處于下降趨勢。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，按照周度數(shù)據(jù)，9月30日至10月27日四周的期間內(nèi)，全市場共計(jì)新發(fā)1688款理財(cái)產(chǎn)品，整體業(yè)績比較基準(zhǔn)呈現(xiàn)下降趨勢，第四周新發(fā)產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.74%，較期間第一周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)下降10個基點(diǎn)。其中，294款為開放式產(chǎn)品，其第四周平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.60%，較第一周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)下降17個基點(diǎn)；1394款產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品，其第四周平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.78%，較第一周下降7個基點(diǎn)。

“如果理財(cái)產(chǎn)品到期后未能達(dá)到業(yè)績比較基準(zhǔn)，可能會引發(fā)投資者的不滿，因此理財(cái)公司會提前下調(diào)所售產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)�！狈督鹛m表示，“近期我們在推介理財(cái)產(chǎn)品時，都會提示該產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)可能會下調(diào)的情況，并解釋原因，提前給投資者打‘預(yù)防針’，部分投資者也會認(rèn)可的�！�

未來或能調(diào)升

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃表示，業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。10年期國債收益率過去一段時間出現(xiàn)了持續(xù)下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅下降，這使得以債券資產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的理財(cái)產(chǎn)品難以再實(shí)現(xiàn)高回報(bào)收益。因此，理財(cái)公司不得不調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)，以應(yīng)對市場環(huán)境的變化。

有理財(cái)公司在公告中表示，自去年以來，央行下調(diào)部分政策利率，以10年期國債收益率為代表的無風(fēng)險(xiǎn)收益出現(xiàn)了明顯下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅降低�；�于當(dāng)前市場環(huán)境變化，調(diào)整了業(yè)績比較基準(zhǔn)。

睿智新虹理財(cái)研究院分析，2023年初至今，10年期國債收益率除個別月份以外持續(xù)下降，達(dá)到歷史性新低，帶動各類別各期限債券收益率持續(xù)下降。在當(dāng)下做出較高收益的難度不斷增大，因此理財(cái)公司下調(diào)了部分理財(cái)產(chǎn)品的收益預(yù)期。

楊一楠告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，截至10月28日，3年期國債到期收益率為1.62%，較去年年底下降了68個基點(diǎn)；10年期國債到期收益率為2.17%，較2023年12月29日下降了40個基點(diǎn)。此外，同業(yè)存單、信用債、非標(biāo)債權(quán)、基金等各類資產(chǎn)的收益率均普遍下行，優(yōu)質(zhì)高息資產(chǎn)嚴(yán)重不足，資產(chǎn)荒持續(xù)。

在楊一楠看來，銀行理財(cái)?shù)臉I(yè)績比較基準(zhǔn)近年來呈現(xiàn)下降趨勢，除了上述原因外，還受到存款降息及市場利率走勢影響。市場利率的普遍下調(diào)也會帶動理財(cái)產(chǎn)品底層貨幣市場類和固收類資產(chǎn)收益下降。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，今年以來，1年期LPR累計(jì)調(diào)降35個基點(diǎn)至3.10%，5年期及以上LPR累計(jì)調(diào)降60個基點(diǎn)至3.60%。與此同時，銀行的存款利率持續(xù)下調(diào)，1年期及以下存款利率普遍進(jìn)入“1%”時代。

“我預(yù)計(jì)年內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)還會出現(xiàn)下調(diào)，但中長期來看，隨著國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格回升，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)將轉(zhuǎn)降為升�！睏钜婚�預(yù)測道。

（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇）