繼瑞典央行降息50個(gè)基點(diǎn)、英國央行降息25個(gè)基點(diǎn)之后，北京時(shí)間11月8日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)也降息了，幅度為25個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)降息

11月8日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.50%~4.75%，為連續(xù)第二次降息，符合市場(chǎng)預(yù)期。上一次是9月份降息50個(gè)基點(diǎn)。

以下是美聯(lián)儲(chǔ)聲明全文：

最近的指標(biāo)顯示，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張。自年初以來，勞動(dòng)力市場(chǎng)條件總體有所緩和，失業(yè)率有所上升但仍然較低。通脹已朝美聯(lián)儲(chǔ)的2%目標(biāo)邁進(jìn)，但仍然略高。

美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)并在長(zhǎng)期內(nèi)將通脹保持在2%的水平。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡。經(jīng)濟(jì)前景不確定，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注其雙重使命兩方面的風(fēng)險(xiǎn)。

為支持這些目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)決定將聯(lián)邦利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)四分之一個(gè)百分點(diǎn)至4.5%~4.75%。在考慮是否進(jìn)一步調(diào)整聯(lián)邦利率目標(biāo)區(qū)間時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將仔細(xì)評(píng)估最新數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)前景的變化以及風(fēng)險(xiǎn)的平衡情況。美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)減少其持有的國債、機(jī)構(gòu)債券和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券。美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)決致力于支持充分就業(yè)并將通脹恢復(fù)到2%的目標(biāo)。

在評(píng)估貨幣政策的適當(dāng)立場(chǎng)時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)監(jiān)控新信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。如果出現(xiàn)可能妨礙實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將準(zhǔn)備適時(shí)調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)的評(píng)估將考慮廣泛的信息，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況、通脹壓力和通脹預(yù)期，以及金融和國際動(dòng)態(tài)。

投票支持此次貨幣政策行動(dòng)的有：主席杰羅姆·鮑威爾，副主席約翰·威廉姆斯，托馬斯·巴爾金，邁克爾·巴爾，拉斐爾·博斯蒂克，米歇爾·鮑曼，麗莎·庫克，瑪麗·戴利，貝絲·哈馬克，菲利普·杰斐遜，阿德里安娜·庫格勒，以及克里斯托弗·沃勒。

聲明顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們一致投票決定將利率降至4.5%~4.75%區(qū)間。

此次投票一致通過，與前次不同，前次降息出現(xiàn)了自2005年以來首次由美聯(lián)儲(chǔ)理事投下的“反對(duì)票”。這次，理事米歇爾·鮑曼贊同了降息決定。

值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)官員們不再提及對(duì)通脹持續(xù)朝2%目標(biāo)前進(jìn)的“更大信心”，但他們指出通脹“已在向央行目標(biāo)邁進(jìn)”。

美聯(lián)儲(chǔ)還稍微修改了關(guān)于就業(yè)市場(chǎng)的措辭：“自年初以來，就業(yè)市場(chǎng)狀況總體有所緩和，失業(yè)率有所上升但仍然較低。”

這一決定是在本周特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后做出的。特朗普承諾將采取更激進(jìn)的關(guān)稅政策、加強(qiáng)移民管控并延長(zhǎng)減稅。這些政策可能會(huì)對(duì)物價(jià)和長(zhǎng)期利率施加上行壓力，并促使美聯(lián)儲(chǔ)在未來幾個(gè)月縮減降息幅度。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)特朗普的政策將給通脹帶來挑戰(zhàn)，他曾明確表示要施加懲罰性關(guān)稅并大規(guī)模驅(qū)逐非法移民。然而，在他的第一個(gè)任期內(nèi)，除了新冠疫情初期外，通脹保持在較低水平，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持強(qiáng)勁。

即便如此，特朗普在首個(gè)任期內(nèi)對(duì)鮑威爾及其同事頗有批評(píng)，而鮑威爾的任期將于2026年初結(jié)束。央行行長(zhǎng)謹(jǐn)慎避免評(píng)論政治事務(wù)，但特朗普的影響可能會(huì)對(duì)未來的政策路徑產(chǎn)生影響。

分析稱，特朗普治下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的加速可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)減少降息，具體取決于通脹的反應(yīng)。

鑒于特朗普曾公開批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，外界可能會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的決策進(jìn)行更嚴(yán)格的審視。

在以大幅度調(diào)整開啟寬松周期后，政策制定者表示，未來更傾向于采取更審慎的降息方式。

交易員認(rèn)為周四降息25個(gè)基點(diǎn)幾乎是板上釘釘?shù)�，期貨市�?chǎng)顯示12月再次小幅降息的概率也很高。

分析師Smialek表示，美聯(lián)儲(chǔ)的聲明幾乎沒有就未來的降息發(fā)出明確的信號(hào)，也沒有以任何方式對(duì)本周的美國大選發(fā)表評(píng)論。這并不令人感到意外，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立于政治之外，盡量避免涉足重大黨派時(shí)刻。

據(jù)路透社旗下媒體IFR報(bào)道，正如市場(chǎng)普遍預(yù)期的那樣，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.50%-4.75%，并對(duì)聲明進(jìn)行了一些修改。雖然他們所聲明的前景總體上保持不變，因?yàn)樗麄兝^續(xù)斷言經(jīng)濟(jì)前景是不確定性的，但他們放棄了一句話，稱他們“對(duì)通脹正在可持續(xù)地朝著目標(biāo)邁進(jìn)更有信心”。

高盛資管固收和流動(dòng)性解決方案聯(lián)席主管Whitney Watson預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)12月將降息25個(gè)基點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)分析稱，今天的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議對(duì)市場(chǎng)而言波瀾不驚，因?yàn)?5個(gè)基點(diǎn)的降息已在預(yù)期之內(nèi)。美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年采取謹(jǐn)慎態(tài)度，以評(píng)估特朗普總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)提案是否最終成為實(shí)際政策，以及這些政策將如何影響通脹、勞動(dòng)力市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。正如往常一樣，美聯(lián)儲(chǔ)將以經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為指導(dǎo)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席“硬剛”特朗普

北京時(shí)間8日凌晨三點(diǎn)半，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾舉行例行新聞發(fā)布會(huì)。

鮑威爾表示，他和同事一如既往地專注于美聯(lián)儲(chǔ)的雙重目標(biāo)，即價(jià)格穩(wěn)定和充分就業(yè)。通脹已大幅緩解，過去一年供應(yīng)狀況的改善支持了經(jīng)濟(jì)。工資增長(zhǎng)放緩，部分原因是上月颶風(fēng)的影響。失業(yè)率顯著高于一年前，但仍然較低，為4.1%。勞動(dòng)力市場(chǎng)不是通脹的主要壓力來源。盡管總體通脹接近央行目標(biāo)，但核心通脹仍然略高。過快降低利率可能會(huì)阻礙通脹的下降進(jìn)程，但降息過慢可能會(huì)不必要地削弱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)。政策已準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。如果經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁，而通脹未穩(wěn)定地向2%靠攏，美聯(lián)儲(chǔ)可以更緩慢地放松政策約束。如果勞動(dòng)力市場(chǎng)意外疲軟或通脹下降速度超出預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)可以加快放松政策。

正如預(yù)期，鮑威爾避免對(duì)即將上任的特朗普政府的經(jīng)濟(jì)政策發(fā)表任何直接評(píng)論。

鮑威爾表示，在短期內(nèi)，選舉不會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)決策產(chǎn)生影響。不知道未來經(jīng)濟(jì)政策變化的時(shí)間或內(nèi)容。美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)去猜測(cè)或假設(shè)未來將會(huì)發(fā)生什么。政府和國會(huì)的行動(dòng)可能會(huì)隨著時(shí)間的推移影響經(jīng)濟(jì)�！叭绻�發(fā)生這種情況，這些經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的預(yù)測(cè)將納入我們的經(jīng)濟(jì)模型，并通過該渠道加以考慮”。

另外，鮑威爾再次明確表示，他不會(huì)對(duì)12月的行動(dòng)提供任何信號(hào)，全部專注于每月監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)以確定未來路徑。鮑威爾表示他不排除或確認(rèn)12月降息的可能性。

鮑威爾說：“我們將等待看看12月的情況。”并補(bǔ)充道“我們將不得不等待數(shù)據(jù)指引我們”。

有分析稱，鮑威爾確實(shí)為12月暫停降息留了余地。他說：“我們將需要看看數(shù)據(jù)指向何方。我們有整整六周的數(shù)據(jù)要看�！�

對(duì)鮑威爾來說，這是一場(chǎng)艱難的新聞發(fā)布會(huì)，因?yàn)榕c今天的降息決策相比，明年經(jīng)濟(jì)面臨的政策轉(zhuǎn)變才是首要問題。

市場(chǎng)自然想知道他對(duì)此的看法，但鮑威爾不愿談?wù)撨@個(gè)話題。

此外，鮑威爾表示他不會(huì)回答任何與選舉有關(guān)的問題。而且鮑威爾非常直接地回答，如果特朗普要求他離職，他不會(huì)辭職。

美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士曾猜測(cè)，如果特朗普施壓，鮑威爾將在2026年5月主席任期結(jié)束前辭職。現(xiàn)在毫無疑問，他會(huì)堅(jiān)持到任期結(jié)束。

鮑威爾多次表示，他的整個(gè)職業(yè)生涯受到了那些將一部分生命奉獻(xiàn)于公共服務(wù)的人的激勵(lì)。

因此，他在面對(duì)一位強(qiáng)硬總統(tǒng)的壓力下依然對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)保持機(jī)構(gòu)性的奉獻(xiàn)精神，堅(jiān)持完成任期，這并不令人意外。

鮑威爾表示，總統(tǒng)“依法無權(quán)”罷免美聯(lián)儲(chǔ)主席。

隨后，鮑威爾再次強(qiáng)調(diào)，他今天不會(huì)對(duì)新一屆政府發(fā)表任何評(píng)論。

分析稱，鮑威爾對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的任何政治威脅態(tài)度非常堅(jiān)決。他顯然在準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)可能面臨的任何政治壓力。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)言期間，市場(chǎng)反應(yīng)不算激烈，美股維持漲勢(shì)，中概股指數(shù)漲幅擴(kuò)大至4%。