12月3日，齊峰新材（002521.SZ）發(fā)布公告稱，公司向?qū)嵖厝死顚W(xué)峰發(fā)行股份6537.52萬股，發(fā)行價(jià)格為4.2元/股，募集資金總額2.75億元，將用于建設(shè)年產(chǎn)20萬噸特種紙項(xiàng)目。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，李學(xué)峰通過此次定增獲得的浮盈已超過4.3億元；齊峰新材近幾年來業(yè)績波動(dòng)較大，今年前三季度出現(xiàn)同比下滑。

定增浮盈超4.3億元

根據(jù)《募集說明書（注冊稿）》，齊峰新材此次募集資金將用于廣西齊峰新材年產(chǎn)20萬噸特種紙項(xiàng)目（一期）。據(jù)悉，本次募投項(xiàng)目（一期）實(shí)施后將新增裝飾原紙產(chǎn)能8萬噸，屆時(shí)齊峰新材裝飾原紙產(chǎn)能將達(dá)到53.90萬噸。經(jīng)測算，該項(xiàng)目建成完全達(dá)產(chǎn)后，年銷售收入將達(dá)8億元，凈利潤4952.20萬元。

值得一提的是，此次定增由該公司實(shí)控人李學(xué)峰以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購，發(fā)行價(jià)格為4.20元/股。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，在此次參與認(rèn)購的資金中，李學(xué)峰的自有資金約5000萬元，其余資金主要通過質(zhì)押方式取得。此次定增前，李學(xué)峰及一致行動(dòng)人所持的公司股份均未被質(zhì)押。11月29日，齊峰新材發(fā)布公告稱，李學(xué)峰質(zhì)押了8.09%公司股份，其孫李潤生也質(zhì)押了3.94%公司股份，合計(jì)質(zhì)押比例為12.03%。

雖然參與此次定增的大部分資金需要通過質(zhì)押股票獲得，但目前齊峰新材的股價(jià)遠(yuǎn)高于定增價(jià)，李學(xué)峰通過此次定增也收獲大筆浮盈。截至12月5日，齊峰新材的收盤價(jià)為10.78元/股，遠(yuǎn)高于李學(xué)峰4.20元/股的定增價(jià)。以該公司目前股價(jià)計(jì)算，李學(xué)峰通過此次定增獲得的浮盈已超過4.3億元。

此外，說明書顯示，此次齊峰新材的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃總預(yù)算約為7.56億元，除定增募資2.75億元外，不足部分需要由公司自籌資金解決。截至2024年9月30日，本次募投項(xiàng)目實(shí)施主體廣西齊峰新材料有限公司銀行授信額度為3億元。

對于此次募投項(xiàng)目，齊峰新材方面表示，此次定增一方面有助于擴(kuò)大公司銷售規(guī)模，擴(kuò)大公司在華南市場份額，輻射東南亞市場；另一方面有助于降低產(chǎn)品成本，增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力。

第三季度歸母凈利潤為-260.51萬元

公開信息顯示，齊峰新材主要從事特種紙的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括裝飾原紙系列、乳膠紙系列和衛(wèi)材系列等。受原材料價(jià)格大幅上漲、房地產(chǎn)周期波動(dòng)等因素影響，近年來該公司業(yè)績波動(dòng)較大。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年至2021年，齊峰新材除在2018年歸母凈利潤低于1億元、為5835.35萬元外，其余年份凈利潤均高于1.3億元，有兩個(gè)年份甚至達(dá)到2.7億元。2022年扣非凈利潤首虧之后，齊峰新材在2023年迎來業(yè)績爆發(fā)，彼時(shí)曾預(yù)計(jì)2023年凈利潤同比增超25倍，一度登頂“A股年報(bào)預(yù)增王”。

即便是2024年上半年，齊峰新材仍然勢頭不減，業(yè)績進(jìn)一步翻倍。半年報(bào)顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.66億元，同比增長2.46%；歸母凈利潤1.09億元，同比增長127.35%。

但第三季度該公司業(yè)績卻出現(xiàn)虧損。三季報(bào)顯示，齊峰新材前三季度營業(yè)收入為25.51億元，同比下降5.97%；歸母凈利潤1.06億元，同比下滑32.38%。其中第三季度公司歸母凈利潤為-260.51萬元，同比由正轉(zhuǎn)負(fù)。對此，齊峰新材表示，主要是由于產(chǎn)品售價(jià)同比下降導(dǎo)致單位毛利降低。

公告顯示，2024年前三季度，齊峰新材主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品平均單位售價(jià)9669.23 元/噸，較上年同期下降484.92元/噸，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品單位毛利及毛利率相應(yīng)下降。其產(chǎn)品價(jià)格下降主要是由于年內(nèi)齊峰新材、華旺科技、夏王紙業(yè)三家原紙行業(yè)龍頭集中擴(kuò)產(chǎn)，年內(nèi)新增產(chǎn)能超20萬噸，導(dǎo)致市場競爭加劇。

與此同時(shí)，齊峰新材的產(chǎn)能利用率也在走低。募集說明書顯示，2021年到2023年以及2024年前三季度該公司裝飾原紙系列產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為86.09%、68.20%、69.70%和69.78%，存在一定程度下滑。同期公司綜合毛利率分別為10.87%、7.85%、13.98%和11.30%，呈波動(dòng)趨勢。

現(xiàn)在行業(yè)形勢正在好轉(zhuǎn)。齊峰新材表示，宏觀經(jīng)濟(jì)不利因素的消除帶來國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)、新房裝修、存量房改造等需求進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)未來幾年我國裝飾原紙需求增速將保持在5%左右，預(yù)計(jì)到2025年我國裝飾原紙需求量將達(dá)到155.53萬噸。本次募投項(xiàng)目以我國華南區(qū)域?yàn)槟繕?biāo)市場，根據(jù)該公司預(yù)測，目前整個(gè)華南市場裝飾原紙需求量超過35萬噸，2025年華南市場裝飾原紙需求量將增長到38.88萬噸。

與此同時(shí)，齊峰新材也表示，如果未來裝飾原紙產(chǎn)品的市場競爭激烈程度加劇，或裝飾原紙行業(yè)受下游建筑裝飾裝修產(chǎn)業(yè)、家具及房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展影響，出現(xiàn)市場開拓滯后或市場環(huán)境不利變化，公司將存在新增產(chǎn)能無法及時(shí)消化的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而將直接影響本次募集資金投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和公司的整體經(jīng)營業(yè)績。

對于募投項(xiàng)目有關(guān)情況，12月5日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者致電齊峰新材，其董秘向記者表示“具體情況以公告為準(zhǔn)”。

（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 楊佳琪）