經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤
4月25日，富國(guó)基金公告，決定自2024年4月29日起降低富國(guó)鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有（FOF）A份額和Y份額的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率，其中管理費(fèi)大幅降低了四成。據(jù)悉，這是第一只宣布降低管理費(fèi)的個(gè)人養(yǎng)老金基金，在此之前，公募基金的降費(fèi)潮主要集中在主動(dòng)權(quán)益基金、ETF和債券型基金上。不過，與降費(fèi)相比，提高基金業(yè)績(jī)，給投資者帶來實(shí)實(shí)在在的收益，才更能堅(jiān)定基民們購(gòu)買和持有基金的信心。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年以來，全行業(yè)陸續(xù)有超過50只基金調(diào)降了管理費(fèi)率，超40只基金調(diào)降了托管費(fèi)率，其中債券型基金和指數(shù)型基金已經(jīng)成為降費(fèi)主力軍。
基金降費(fèi)肯定是利好，一方面有利于降低投資者的持有成本，更好滿足廣大投資者的投資理財(cái)需求，與投資者的利益更加協(xié)調(diào)一致；另一方面，有助于增強(qiáng)產(chǎn)品對(duì)長(zhǎng)期資金配置的吸引力。
管理費(fèi)是基金公司最主要的收入來源，基本上按固定費(fèi)率收取，即不管基金業(yè)績(jī)?nèi)绾危芾碣M(fèi)照收。據(jù)了解，2022年，公募基金總體虧損1.45萬億元，基金“四費(fèi)”——管理費(fèi)、托管費(fèi)、交易費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)收入超過2146億元，創(chuàng)下歷史新高。投資人普遍虧損與基金管理者收費(fèi)居高不下的矛盾、基金發(fā)行困難等因素，使得調(diào)降管理費(fèi)率的呼聲高漲。
實(shí)際上，基金的降費(fèi)潮從2023年就已經(jīng)開始。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)，2023年公募基金年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公募基金在2023年的管理費(fèi)收入明顯下降，154家披露年報(bào)的基金管理人從基金資產(chǎn)中取得管理費(fèi)收入為1333.46億元，同比減少108.98億元，降幅約7.56％。
但在同質(zhì)化現(xiàn)象日益凸顯的當(dāng)下，基金過度降費(fèi)也有可能帶來惡性競(jìng)爭(zhēng)，可能導(dǎo)致激勵(lì)不足、人才流失，繼而影響投資回報(bào)。
因此，為降費(fèi)叫好的同時(shí)，還應(yīng)該細(xì)化降費(fèi)措施，把基金收費(fèi)從固定費(fèi)率制向浮動(dòng)費(fèi)率制轉(zhuǎn)型，或許能更好捆綁基金持有者和管理者的利益。
簡(jiǎn)單來說，浮動(dòng)費(fèi)率應(yīng)該遵循大幅降低入門門檻，按照業(yè)績(jī)提取管理費(fèi)的原則。當(dāng)管理費(fèi)足夠低廉甚至免費(fèi)，才有可能吸引更多基民購(gòu)買新基金。實(shí)行浮動(dòng)費(fèi)率，業(yè)績(jī)好可以調(diào)升費(fèi)率，充分激勵(lì)基金管理者，同時(shí)，也將使那些不能給投資者帶來與市場(chǎng)匹配回報(bào)的基金被市場(chǎng)淘汰。
“我愿意給管理費(fèi)，你給我好好做”，降費(fèi)之初有基民如是喊話，而這應(yīng)該也是監(jiān)管、機(jī)構(gòu)和投資者都想看到的共贏局面。
