經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)通訊員 付魁
近日，魯陽(yáng)節(jié)能（002088.SZ）召開(kāi)投資者交流會(huì)，回答了經(jīng)營(yíng)情況、戰(zhàn)略規(guī)劃等問(wèn)題。其中，魯陽(yáng)節(jié)能電池業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款過(guò)高等問(wèn)題較引人關(guān)注。
魯陽(yáng)節(jié)能在交流會(huì)上表示，控股股東計(jì)劃將來(lái)把電池業(yè)務(wù)注入公司后才會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。對(duì)于應(yīng)收賬款占比過(guò)高問(wèn)題，魯陽(yáng)節(jié)能表示，公司目前的應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)總體比較合理健康，主要集中在工程項(xiàng)目銷售。
對(duì)此，筆者以投資者的身份致電魯陽(yáng)節(jié)能證券部，相關(guān)人員表示，電池業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)始試生產(chǎn)，預(yù)計(jì)下半年會(huì)正式生產(chǎn)。
下半年電池業(yè)務(wù)正式生產(chǎn)
在交流會(huì)上，投資者問(wèn)到魯陽(yáng)節(jié)能業(yè)績(jī)、高管離職、戰(zhàn)略規(guī)劃、新業(yè)務(wù)擴(kuò)展等15個(gè)問(wèn)題。其中，電池業(yè)務(wù)發(fā)展體量較引人關(guān)注。
在被問(wèn)及控股股東電池業(yè)務(wù)在中國(guó)發(fā)展體量小的原因以及如何擴(kuò)大市場(chǎng)時(shí)，魯陽(yáng)節(jié)能表示，控股股東計(jì)劃將來(lái)把電池業(yè)務(wù)注入魯陽(yáng)后才會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，近期控股股東已初步做出計(jì)劃，組建更大的團(tuán)隊(duì)、建立實(shí)驗(yàn)室和測(cè)試中心來(lái)發(fā)展電池業(yè)務(wù)。
電池業(yè)務(wù)較引人關(guān)注，其部分原因在于此業(yè)務(wù)是從一筆關(guān)聯(lián)交易展開(kāi)的。
去年8月，魯陽(yáng)節(jié)能斥資3473.55萬(wàn)美元收購(gòu)奇耐聯(lián)合纖維（上海）有限公司（下稱“奇耐上海”）100%股權(quán)，奇耐上海為魯陽(yáng)節(jié)能控股股東奇耐聯(lián)合纖維亞太控股有限公司（下稱“奇耐亞太”）旗下企業(yè)。
在收購(gòu)前，奇耐上海主要從事汽車排放控制系統(tǒng)封裝襯墊（下稱“EC產(chǎn)品”）的剪裁、包裝和銷售，包括陶瓷纖維材質(zhì)的產(chǎn)品及多晶纖維材質(zhì)的產(chǎn)品。收購(gòu)時(shí)，奇耐上海在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上新增混合型纖維材質(zhì)的EC產(chǎn)品、鋰電池陶瓷纖維紙業(yè)務(wù)，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)主要在混合型纖維襯墊生產(chǎn)線開(kāi)展。
對(duì)于此番收購(gòu)，業(yè)內(nèi)有了“為買而買”的質(zhì)疑聲。因?yàn)樵?SPAN style="OUTLINE-WIDTH: 0px !important; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px; OUTLINE-STYLE: none !important; PADDING-LEFT: 0px; MARGIN: 0px; OUTLINE-COLOR: invert !important; PADDING-RIGHT: 0px; text-wrap: wrap">魯陽(yáng)節(jié)能收購(gòu)奇耐上海之前，后者業(yè)績(jī)表現(xiàn)已經(jīng)不理想。據(jù)此前數(shù)據(jù)顯示，2022年，奇耐上海營(yíng)收1.30億元，同比大降45.5%，接近腰斬；凈利潤(rùn)-743萬(wàn)元，也由盈轉(zhuǎn)虧；去年前5個(gè)月，奇耐上海凈虧損1117萬(wàn)元。
魯陽(yáng)節(jié)能方面表示，此番收購(gòu)的原因?yàn)閮?yōu)化產(chǎn)品組合、豐富業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)逐步將控股股東在中國(guó)的業(yè)務(wù)整合到魯陽(yáng)節(jié)能平臺(tái)。
“電池業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)始試生產(chǎn)，今年下半年會(huì)正式生產(chǎn)。”魯陽(yáng)節(jié)能相關(guān)人員向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)表示。
近10億應(yīng)收賬款懸頂
值得注意的是，2023年，魯陽(yáng)節(jié)能自身業(yè)績(jī)也出現(xiàn)下降，公司年內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.19億元，同比下降1.885%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.92億元，同比下降15.70%。
事實(shí)上，在收購(gòu)奇耐上海之前，魯陽(yáng)節(jié)能業(yè)績(jī)便出現(xiàn)了下滑。財(cái)報(bào)顯示，2023年第一季度，魯陽(yáng)節(jié)能凈利潤(rùn)為9861.78萬(wàn)元，同比下降18.92%；2023年上半年，魯陽(yáng)節(jié)能凈利潤(rùn)為2.47億元，同比下降22.25%。
在交流會(huì)上，魯陽(yáng)節(jié)能坦言，公司與控股股東正在探討電池新業(yè)務(wù)的詳盡實(shí)施計(jì)劃，希望盡快給魯陽(yáng)帶來(lái)更好的業(yè)績(jī)支持。
在收購(gòu)后，目前來(lái)看奇耐上海并沒(méi)有給魯陽(yáng)節(jié)能帶來(lái)收益。財(cái)報(bào)顯示，2023年，魯陽(yáng)節(jié)能收購(gòu)奇耐上海帶來(lái)的收益為-3145.47萬(wàn)元。
另外，魯陽(yáng)節(jié)能此番收購(gòu)也使得自身貨幣資金開(kāi)始下降。數(shù)據(jù)顯示，2023年年末，魯陽(yáng)節(jié)能的貨幣資金為6.15億元，相比2023年年初的10.29億元降幅約為40.23%。對(duì)此，魯陽(yáng)節(jié)能表示，貨幣資金下降主要是同一控制下收購(gòu)子公司股權(quán)支付現(xiàn)金以及實(shí)施2022年度利潤(rùn)分派所致。
在貨幣資金下降的同時(shí)，魯陽(yáng)節(jié)能的應(yīng)收賬款卻在抬升。
數(shù)據(jù)顯示，2023年，魯陽(yáng)節(jié)能應(yīng)收賬款為9.11億元，占當(dāng)期營(yíng)收的比重為25.89%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為3.31億元，同比下降49.05%。今年第一季度，魯陽(yáng)節(jié)能應(yīng)收賬款為9.52億元，已近10億元，占當(dāng)期營(yíng)收比重為135.81%。
“應(yīng)收賬款過(guò)高的原因主要是工程項(xiàng)目銷售�！痹摴旧鲜鋈藛T表示，后期會(huì)加快回款，目前來(lái)看，應(yīng)收賬款過(guò)高不會(huì)影響公司新業(yè)務(wù)的開(kāi)展。
