今年以來,終止A股上市申請企業(yè)數(shù)量創(chuàng)新高。據公開數(shù)據統(tǒng)計,截至7月2日,三大交易所已公布終止審查(撤材料+否決/終止注冊)企業(yè)達到309家,超過去年全年(294家)。
從終止情況來看,1家企業(yè)因為IPO上會被否,1家因未及時消除中止審核情形或補充提交有效文件而被終止審核,另外307家企業(yè)均為主動撤單,其中4家在注冊階段撤回上市申請。
中央財經大學資本市場監(jiān)管與改革研究中心副主任李曉在接受記者采訪時表示,終止上市申請企業(yè)數(shù)量大幅增加,是市場自我調節(jié)的一種表現(xiàn)。部分不符合條件或不具備競爭力的企業(yè)選擇撤回申請,有助于優(yōu)化市場資源配置和提高市場效率。隨著投資者對IPO項目風險的認識不斷加深,投資者更加關注企業(yè)的基本面和長期發(fā)展?jié)摿,有助于推動市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。
部分“帶病闖關”企業(yè)主動撤單
年內終止上市申請的309家公司中,上交所124家(主板71家,科創(chuàng)板53家),深交所134家(主板45家,創(chuàng)業(yè)板89家),北交所51家。
4月底IPO上市門檻提高后,終止上市申請企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)大幅增長。其中,5月份和6月份分別有47家和117家企業(yè)終止上市申請,兩個月內終止上市申請數(shù)量就有164家,占比超過50%。而僅7月的前兩天,終止上市申請企業(yè)再增11家。
在市場人士看來,今年終止上市申請企業(yè)數(shù)量大幅增加,首先,主要是因為IPO上市門檻提高。華商律所執(zhí)行合伙人齊夢林對記者表示:“終止上市申請數(shù)量大幅增長,主要受到發(fā)行上市新規(guī)的影響,即IPO上市門檻提高,市場需要一定的準備時間,IPO秩序需要重建,導致終止上市申請數(shù)量的增加。”
李曉亦認為,隨著市場環(huán)境的變化,以及監(jiān)管政策的調整,監(jiān)管部門對IPO企業(yè)的審核標準更加嚴格,尤其是對企業(yè)盈利能力、財務透明度、業(yè)務合規(guī)性、科創(chuàng)屬性等方面要求提高,部分不滿足條件的企業(yè)選擇撤回上市申請。
其次,在嚴監(jiān)管下,部分“帶病闖關”企業(yè)主動撤單。李曉表示,部分企業(yè)在準備上市過程中發(fā)現(xiàn)自身存在財務、法律或業(yè)務上的重大問題,難以在短時間內解決,因此選擇終止上市進程。
最后,部分企業(yè)可能因市場環(huán)境、投資者態(tài)度變化等主動撤單,擇機上市。李曉認為,經濟波動、行業(yè)周期變化、市場情緒低迷、投資者熱情下降等因素,可能使得部分企業(yè)對未來上市后的市場表現(xiàn)持謹慎態(tài)度,從而選擇主動撤回IPO申請。
在嚴監(jiān)管下,終止上市企業(yè)數(shù)量增多,有助于從源頭提高上市公司質量。齊夢林認為,隨著資本市場改革的深化,短期來看對企業(yè)上市數(shù)量產生影響,終止數(shù)量增多,但從長遠來看,有利于擬上市企業(yè)高質量發(fā)展,也有利于資本市場的長期健康發(fā)展。
公司業(yè)績成監(jiān)管“最關注”
IPO新規(guī)實施后,三大交易所均有新增企業(yè)上市申請獲受理。5月份以來,截至7月2日,三大交易所合計新增30家企業(yè)上市申請,較去年同期大幅下降。其中,滬深交易所分別新增受理1家企業(yè)IPO申請,北交所新增28家上市申請,北交所新增受理數(shù)量遙遙領先,成為上市首選地。
齊夢林認為,這是因為北交所上市條件中,對企業(yè)利潤要求較低;同時,北交所有明確的轉板機制,可以給公司更多的規(guī)劃選擇。
在新增受理企業(yè)數(shù)量減少、終止上市申請數(shù)量增多的背景下,在審企業(yè)數(shù)量大幅下降。據三大交易所數(shù)據統(tǒng)計,截至7月2日,三大證券交易所在審企業(yè)數(shù)量396家,較去年底下降44.92%。其中,上交所在審企業(yè)105家、深交所178家、北交所113家。
另外,監(jiān)管部門的關注重點也發(fā)生了變化。從問詢問題來看,擬上市企業(yè)的業(yè)績成為監(jiān)管部門最關注的問題,科創(chuàng)性、合規(guī)性、板塊定位等也是關注重點。(來源:證券日報)