經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 杜海

　　在公司的上市申請(qǐng)被北交所受理9個(gè)月之后，新三板魯企東岳機(jī)械（838849.NQ）的北交所IPO之旅突然按下了“終止鍵”。

　　東岳機(jī)械于7月初披露，公司計(jì)劃撤回北交所上市申請(qǐng)。東岳機(jī)械為何主動(dòng)“撤單”呢？

　　公司近幾年業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)

　　東岳機(jī)械位于臨沂市沂南縣，主營(yíng)業(yè)務(wù)為蒸壓加氣混凝土裝備、免燒磚生產(chǎn)設(shè)備及配套設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，目前主要為生產(chǎn)加氣混凝土砌塊、板材及免燒磚的節(jié)能環(huán)保建材企業(yè)提供自動(dòng)化成套生產(chǎn)線解決方案及綜合服務(wù)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，東岳機(jī)械2020至2023年度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.78億元、4.32億元、5.35億元和4.88億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1777.96萬(wàn)元、-1194.91萬(wàn)元、3637.36億元和4223.10萬(wàn)元。不難發(fā)現(xiàn)，近幾年公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)較為明顯的波動(dòng)。其中，公司2021年增收不增利，凈利潤(rùn)甚至為虧損狀態(tài)。

　　據(jù)悉，東岳機(jī)械于2024年6月28日召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議和監(jiān)事會(huì)會(huì)議，審議通過(guò)了相關(guān)議案，擬終止向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市的申請(qǐng)，并撤回申請(qǐng)文件。

　　從時(shí)間線來(lái)看，早在2023年9月27日，東岳機(jī)械在開(kāi)源證券的輔導(dǎo)下，通過(guò)山東證監(jiān)局的輔導(dǎo)驗(yàn)收。同日，公司向北交所報(bào)送了向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市的申報(bào)材料。2023年9月28日，公司收到了北交所出具的《受理通知書(shū)》，北交所正式受理該公司向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)。

　　2023年10月30日，公司收到了北交所出具的審核問(wèn)詢函，北交所圍繞公司控制權(quán)、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況以及募資的合理性等提出了長(zhǎng)達(dá)28頁(yè)的深度問(wèn)詢。2024年2月5日，公司對(duì)該問(wèn)詢函進(jìn)行了回復(fù)。

　　2024年3月1日，公司收到了北交所出具的第二輪審核問(wèn)詢函。鑒于問(wèn)詢函部分問(wèn)題的回復(fù)尚需進(jìn)一步論證和完善，為保證回復(fù)質(zhì)量，公司于2024年3月27日向北交所提出延期回復(fù)申請(qǐng)。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者獲悉，在第二輪問(wèn)詢中，公司被問(wèn)到業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)的合理性等問(wèn)題。

　　那么，東岳機(jī)械此番為何要終止北交所上市計(jì)劃？7月8日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者撥打公司2023年年報(bào)披露的董秘鞏連華的辦公電話，但一直無(wú)人接聽(tīng)。

　　“基于當(dāng)前國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)環(huán)境變化，結(jié)合東岳機(jī)械戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃及自身業(yè)務(wù)發(fā)展情況，經(jīng)多方充分溝通，審慎研究后決定，擬終止本次向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市的申請(qǐng)�！币晃唤咏鼥|岳機(jī)械的相關(guān)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。

　　曾存在“轉(zhuǎn)貸”操作行為

　　東岳機(jī)械是一個(gè)家族化特征十分明顯的企業(yè)。截至去年9月底招股說(shuō)明書(shū)簽署之時(shí)，東岳機(jī)械的控股股東、實(shí)際控制人為孫春義、劉春霞夫婦及其子女孫京偉、孫京慧。其中，孫春義為董事，持股23.79%；劉春霞持股13.45%；孫京偉任董事長(zhǎng)，持股19.64%；孫京慧任董事，持股7.00%。一家四口合計(jì)持有東岳機(jī)械63.88%的股權(quán)。

　　同時(shí)，孫京慧的配偶高興鵬持股0.47%，孫京偉的配偶吳嘉文持股1.19%，并均為控股股東的一致行動(dòng)人。東岳機(jī)械的實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有東岳機(jī)械65.55%的股權(quán)。招股書(shū)還顯示，孫京慧配偶高興鵬的父親高則富也持有東岳機(jī)械4.74%的股權(quán)。

　　在東岳機(jī)械之外，孫春義的弟弟孫春富以及高興鵬、吳嘉文均在多個(gè)企業(yè)持有股份。這些關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涉及機(jī)械、文旅、貿(mào)易、生物科技、養(yǎng)殖、餐飲、建筑安裝等多個(gè)領(lǐng)域。

　　“家族化企業(yè)IPO往往面臨著股東利益和家族利益如何平衡的問(wèn)題，因此需要進(jìn)行公司治理改革，引入專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)，提升透明度和公平性。”華北地區(qū)一家券商的業(yè)務(wù)經(jīng)理郝慶對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析說(shuō)。

　　值得注意的是，東岳機(jī)械和公司供應(yīng)商之一的泰安市圖成經(jīng)貿(mào)存在“轉(zhuǎn)貸”操作行為。據(jù)悉，在IPO審核過(guò)程中，“轉(zhuǎn)貸”問(wèn)題一直是發(fā)審機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)�！稗D(zhuǎn)貸”即發(fā)行人為滿足貸款銀行受托支付的相關(guān)要求，在無(wú)真實(shí)業(yè)務(wù)支持情況下，通過(guò)供應(yīng)商等取得銀行貸款或?yàn)榭蛻籼峁┿y行貸款資金走賬通道的行為。

　　招股書(shū)顯示，2021年和2022年，東岳機(jī)械和子公司壓力容器、供應(yīng)商泰安市圖成經(jīng)貿(mào)存在銀行貸款受托支付后轉(zhuǎn)回的情況，期間采購(gòu)金額小于受托支付金額。

　　其中，2021年，受托支付金額為6200萬(wàn)元，期間采購(gòu)金額為5968.94萬(wàn)元，受托支付占采購(gòu)金額的比例為103.87%；2022年受托支付金額為5700萬(wàn)元，期間采購(gòu)金額為2121.48萬(wàn)元，受托支付占采購(gòu)金額的比例為268.68%。東岳機(jī)械解釋稱，在上述貸款資金周轉(zhuǎn)過(guò)程中，周轉(zhuǎn)方不存在向公司收取費(fèi)用或輸送利益的情形。周轉(zhuǎn)后的銀行貸款，公司均用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，且已于2023年8月底前全部清償完畢。

　　對(duì)于轉(zhuǎn)貸行為發(fā)生的原因，東岳機(jī)械稱，主要是為了解決銀行受托支付與大量小額支付的需求錯(cuò)配、避免多次貸款審批的等待時(shí)間，提高資金周轉(zhuǎn)效率。