7月22日，科創(chuàng)板迎來開市五周年。上市公司573家、研發(fā)投入金額達(dá)到1561億元、歸母凈利潤復(fù)合增長率24%、科創(chuàng)板指數(shù)增至20只……五年來，科創(chuàng)板已經(jīng)成為“硬科技”企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的培養(yǎng)源。業(yè)內(nèi)人士分析，在“科創(chuàng)板八條”的加持下，科創(chuàng)板改革再出發(fā)，服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展邁入新階段。
573家——“硬科技”企業(yè)上市的首選地
五年來，科創(chuàng)板支持573家新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市，總市值約5萬億元。IPO募資9108億元、再融資募集資金1581億元，合計(jì)超萬億元。
▲圖為科創(chuàng)板IPO情況
相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，573家公司中有341家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、50家制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)、40家制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品企業(yè)（去重后合計(jì)373家），占比65%。
此外，科創(chuàng)板已支持54家未盈利企業(yè)、8家特殊股權(quán)架構(gòu)企業(yè)、7家紅籌企業(yè)、20家第五套標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)上市。截至目前，已有19家未盈利企業(yè)在上市后實(shí)現(xiàn)盈利并“摘U”。
申萬宏源研究新股策略首席分析師彭文玉說，科創(chuàng)板不僅匯聚了一大批核心技術(shù)突出、攻關(guān)創(chuàng)新能力強(qiáng)的領(lǐng)軍企業(yè)，也吸引了眾多科技含量高、市場潛力大的初創(chuàng)期、成長期企業(yè)。其中，以新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等為核心的科創(chuàng)企業(yè)合計(jì)占比約為科創(chuàng)板上市公司總數(shù)的8成，集成電路、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)持續(xù)擴(kuò)大。
▲圖為科創(chuàng)板上市公司行業(yè)分布情況
中信證券政策研究首席分析師于翔指出，今年6月“科創(chuàng)板八條”正式落地，本質(zhì)是為了發(fā)揮資本市場服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)的功能。其中，文件提出更大力度支持并購重組，增加對非盈利企業(yè)的包容性，同時(shí)鼓勵(lì)豐富科創(chuàng)板ETF品類、優(yōu)化創(chuàng)投退出機(jī)制等。預(yù)計(jì)科創(chuàng)板將成為硬科技企業(yè)上市首選地和集聚地，后續(xù)將為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供重要支撐，助力打造形成“科技—金融—產(chǎn)業(yè)”的良性循環(huán)。
1561億元——研發(fā)投入迭創(chuàng)新高
五年來，科創(chuàng)板公司積極發(fā)揮科技創(chuàng)新活動(dòng)主體作用，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，研發(fā)強(qiáng)度保持高位，創(chuàng)新要素加速匯聚。2023年，研發(fā)投入金額達(dá)到1561億元，同比增長14.3%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例中位數(shù)為12.2%。
▲圖為科創(chuàng)板上市公司研發(fā)情況
“在持續(xù)完善的‘含科量’指標(biāo)體系指引下，科創(chuàng)板上市公司在A股市場各板塊中具備更強(qiáng)的研發(fā)投入力度和更完備的研發(fā)團(tuán)隊(duì)�！迸砦挠裾f。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，科創(chuàng)板人才鏈加速對接，匯聚了一批高水平的科研人才隊(duì)伍，研發(fā)人員已超過23萬人，研發(fā)人員占員工總數(shù)的比例平均超過三成。
得益于持續(xù)穩(wěn)定的高研發(fā)投入，科創(chuàng)板公司在科技創(chuàng)新方面不斷取得新進(jìn)展、新突破。
截至今年7月中旬，136家次（77家）科創(chuàng)板公司牽頭或者參與的項(xiàng)目獲得國家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)等重大獎(jiǎng)項(xiàng)；累計(jì)形成發(fā)明專利超10萬項(xiàng)，平均每家公司擁有發(fā)明專利數(shù)量達(dá)到185項(xiàng)；三成科創(chuàng)板公司的產(chǎn)品或在研項(xiàng)目在行業(yè)內(nèi)具有首創(chuàng)性；六成科創(chuàng)板公司的核心產(chǎn)品或技術(shù)正在相關(guān)領(lǐng)域推動(dòng)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。
中泰證券首席策略分析師徐馳認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)發(fā)布“科創(chuàng)板八條”，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了科創(chuàng)板“硬科技”的定位。未來科創(chuàng)板或推出更多再融資支持政策，優(yōu)化科創(chuàng)板上市公司融資制度，助力初創(chuàng)“硬科技”企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
24%——上市公司整體成長性良好
開板以來，科創(chuàng)板公司整體呈現(xiàn)良好成長勢頭。以2019年為基數(shù)，科創(chuàng)板公司營業(yè)收入、歸母凈利潤復(fù)合增長率分別達(dá)到23%、24%。其中，92家公司營業(yè)收入和凈利潤復(fù)合增長率均超過30%，187家公司連續(xù)4年?duì)I業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)增長，75家公司連續(xù)4年凈利潤均為正增長。
▲圖為科創(chuàng)板上市公司近年業(yè)績情況
科創(chuàng)板公司經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)向好，體現(xiàn)較強(qiáng)的市場競爭力。2023年，科創(chuàng)板公司平均毛利率42%，大幅領(lǐng)先于A股各板塊。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝說，五年以來，科創(chuàng)板市場生態(tài)變化顯著，這些企業(yè)在科創(chuàng)板上市后，研發(fā)投入和成長性顯著，推動(dòng)了創(chuàng)新發(fā)展。
20條——科創(chuàng)板投資標(biāo)的持續(xù)豐富 吸引力不斷提升
7月19日，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司發(fā)布公告稱，將于2024年7月25日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板醫(yī)療指數(shù)和上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)，這意味著科創(chuàng)板指數(shù)數(shù)量將達(dá)到20條。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前，科創(chuàng)板指數(shù)境內(nèi)外產(chǎn)品規(guī)模近1530億元。截至2024年6月末，滬市科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品規(guī)模1277億元，是產(chǎn)品募集規(guī)模的近5倍；滬市科創(chuàng)100ETF產(chǎn)品規(guī)模179億元，較募集規(guī)模增長30%。
▲圖為科創(chuàng)板50ETF指數(shù)境內(nèi)外跟蹤產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模（億元）
田利輝表示，科創(chuàng)板的市場化改革吸引了更多專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，提升了市場的流動(dòng)性和活躍度，促進(jìn)了投融資的動(dòng)態(tài)均衡，提升了A股市場的深度和廣度。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，科創(chuàng)板“機(jī)構(gòu)市”初見雛形，中長期資金構(gòu)筑板塊投資“基石”。如九成科創(chuàng)板上市公司上市前獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資，平均每家獲投約9.3億元。截至2023年末，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者活躍賬戶數(shù)超過7萬戶，同比增長30%，其中，企業(yè)年金、公募基金活躍賬戶數(shù)增速較快，同比增速分別超過200%和10%；機(jī)構(gòu)投資者持倉占比近七成，其中社保、保險(xiǎn)、年金等長線基金持倉占比接近5%。
425億元——分紅金額屢創(chuàng)新高踐行“以投資者為本”的發(fā)展理念
科創(chuàng)板公司長期深耕科創(chuàng)主業(yè)，持續(xù)提升公司質(zhì)量，積極回報(bào)投資者。上交所數(shù)據(jù)顯示，開板以來，科創(chuàng)板公司分紅金額屢創(chuàng)新高，約七成公司推出2023年度現(xiàn)金分紅方案，年度累計(jì)分紅總額達(dá)425億元，超300家公司現(xiàn)金分紅比例超過30%。2024年以來，科創(chuàng)板公司回購金額上限超200億元，金額上限創(chuàng)歷史新高。
▲圖為科創(chuàng)板上市公司年度累計(jì)分紅情況
此外，科創(chuàng)板逐步深化“以投資者為本”的價(jià)值理念。上交所數(shù)據(jù)顯示，共412家公司積極響應(yīng)提質(zhì)增效重回報(bào)倡議，披露《2024年度提質(zhì)增效重回報(bào)行動(dòng)方案》，占公司總數(shù)的72%，旨在以“專注主業(yè)”和“科技創(chuàng)新”為主旋律，夯實(shí)公司治理，提升盈利回報(bào)水平，與投資者共享成長價(jià)值。
充分彰顯改革“試驗(yàn)田”作用
清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒表示，科創(chuàng)板作為資本市場改革的“試驗(yàn)田”，持續(xù)拓寬企業(yè)融資方式、鼓勵(lì)科創(chuàng)板公司高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)并購重組、創(chuàng)設(shè)獨(dú)有的詢價(jià)轉(zhuǎn)讓機(jī)制、引入做市商制度等，一系列改革舉措成效顯著。
——再融資方面，截至2024年6月底，共有221家次科創(chuàng)板公司推出再融資方案，合計(jì)擬募集約3132億元。133家公司再融資注冊生效，其中19家公司通過“小額快速”機(jī)制高效解決資金需求。
——并購重組方面，截至2024年6月底，共有15家公司發(fā)布發(fā)行股份購買資產(chǎn)方案，其中1家公司發(fā)布發(fā)行可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn)方案。華興源創(chuàng)等7家公司已完成并購重組，實(shí)現(xiàn)技術(shù)優(yōu)勢互補(bǔ)，核心競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到有效提升。
——詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方面，截至2024年6月底，共78家科創(chuàng)板公司124批股東完成詢價(jià)轉(zhuǎn)讓，總成交額達(dá)540億元，私募基金、公募基金、保險(xiǎn)公司、QFII等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)為股權(quán)的主要受讓方。
——做市商方面，截至2024年6月底，17家做市商累計(jì)完成626只股票備案，覆蓋232只科創(chuàng)板股票，板塊覆蓋率達(dá)到40%。
——股權(quán)激勵(lì)方面，截至2024年6月底，共397家科創(chuàng)板公司推出626單股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，板塊覆蓋率達(dá)到69%，涵蓋董事、高管、核心技術(shù)人員、核心業(yè)務(wù)人員合計(jì)近10萬人次。
“我最期待科創(chuàng)板在完善科技型企業(yè)精準(zhǔn)識別機(jī)制、開展深化發(fā)行承銷制度試點(diǎn)、優(yōu)化新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制、推進(jìn)估值改革等方面的舉措�！碧镘幷f，上述措施將引導(dǎo)市場堅(jiān)持長期主義，深度扶持“早、小、硬科技”企業(yè)，真正壯大耐心資本，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。（來源：新華財(cái)經(jīng)）
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